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榮泰健康（603579）2023年半年度董事會經(jīng)營評述內容如下：
一、報告期內公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務情況說明：
報告期內，公司所從事的主要業(yè)務、經(jīng)營模式、主要業(yè)績驅動因素、所屬行業(yè)發(fā)展情況等均未發(fā)生重大變化。（一）、公司所屬的行業(yè)發(fā)展情況1、公司所屬行業(yè)根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），本公司所處行業(yè)屬于專用設備制造業(yè)（C35）。2、行業(yè)概況按摩器具是指將中醫(yī)的經(jīng)絡按摩醫(yī)術與現(xiàn)代高科技手段融為一體，研發(fā)出的能模擬人手按摩的機器，讓人能輕松、方便地享受舒適按摩，起到減輕疲勞和保健強身等效果。按摩器具分為小型按摩器具和大型按摩器具。大型按摩器具主要為多功能按摩椅、按摩床等可按摩全身類產(chǎn)品，小型按摩器具主要包括眼部按摩器、頸部按摩器、足部按摩器、腿部按摩器等針對特定身體部位的按摩產(chǎn)品。3、行業(yè)發(fā)展受國人健康意識增強和消費水平提升等因素影響，按摩器具逐漸受到消費者的青睞。隨著科學技術的不斷發(fā)展，按摩器具行業(yè)已發(fā)展成為集機械電子技術、計算機技術、伺服控制技術、傳感技術、機器人控制技術以及新材料技術于一體的多學科交叉、知識密集、資金密集的高新技術產(chǎn)業(yè)，其涉及的行業(yè)有機械、電子、醫(yī)療、紡織、皮革、化工、家具等眾多相關領域。按摩器具最早起源于日本，后在歐洲、北美等發(fā)達國家興起。上世紀80年代引進中國，經(jīng)過短短的二十幾年，現(xiàn)已發(fā)展成為集設計、生產(chǎn)、銷售和服務為一體的龐大的產(chǎn)業(yè)鏈，中國設計和制造的按摩器具在功能、性能上已達到國際先進水平，并成為世界主要出口按摩器具國家。進入21世紀后，在按摩器具消費領域，已形成北美、歐洲、東亞和東南亞四大主要消費區(qū)域，全球市場規(guī)模持續(xù)擴大。智能化按摩器等產(chǎn)品滿足了消費者對于新一代按摩器具的要求，市場空間廣闊，預計未來幾年將持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展趨勢，預測到2026年全球按摩器市場規(guī)模將接近236億美元。伴隨著中國居民人均可支配收入與人均醫(yī)療保健消費支出的增長、健康意識的增強，以及國內亞健康人群、中老年人群、商旅辦公人群等的擴大，具有良好按摩保健功效的現(xiàn)代按摩器具正逐步獲得廣大消費者認可，產(chǎn)品的市場滲透率呈持續(xù)上升趨勢，中國已成為全球按摩器具市場需求增長最快的地區(qū)之一。（二）、公司主要業(yè)務1、公司的主要業(yè)務為按摩器具的設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及打造按摩體驗平臺，提供共享按摩服務。作為國內主要的按摩器具產(chǎn)品與技術服務提供商之一，公司以“服務億萬人群，走進千萬家庭”為愿景，致力于為全球用戶帶來健康時尚的生活方式。2、公司主要產(chǎn)品及用途公司主要產(chǎn)品為按摩椅及按摩小件。按摩椅用途：通過軟件程序控制機械手、氣囊、電動椅架、加熱裝置等硬件設備，為用戶提供一種全身按摩體驗，部分機型還可在按摩時提供視覺、聽覺、嗅覺等輔助體驗，從而使用戶達到身心放松、緩解疲勞、促進睡眠等效果。按摩小件：按摩功能專注于特定部位、能實現(xiàn)特定按摩動作，攜帶或移動方便的按摩器具。代表產(chǎn)品包括頸部按摩儀、眼部按摩儀、按摩背靠、按摩腰帶、腳部按摩器、按摩墊、手持式按摩器等。（三）、公司經(jīng)營模式1、銷售模式公司針對國內外市場采取不同的經(jīng)營模式。國內市場以自有品牌經(jīng)營為主，同時為個別企業(yè)提供ODM代工生產(chǎn)；國外市場主要以ODM的形式為全球各地品牌提供代工生產(chǎn)，并逐步通過電商渠道將自有品牌向國際市場推廣。（1）國內業(yè)務銷售模式公司國內業(yè)務分為經(jīng)銷、直營、電商、體驗店、ODM五種銷售方式，構建了以經(jīng)銷、商場終端、連鎖賣場、汽車4S店、電子商務、體驗店等銷售模式相結合的立體營銷渠道。（2）出口業(yè)務銷售模式公司在自主研發(fā)出新產(chǎn)品后，向國外品牌經(jīng)營商推薦試樣，再根據(jù)境外市場反饋對產(chǎn)品進行改進、完善，最后將產(chǎn)品批量生產(chǎn)，售往當?shù)厥袌觥?p/>公司外銷均為直接銷售，即公司直接為境外客戶提供代工生產(chǎn)，境外客戶購買產(chǎn)品后自行確定產(chǎn)品品牌、銷售渠道和銷售價格，出口業(yè)務無經(jīng)銷模式。公司產(chǎn)品出口業(yè)務主要流程如下：公司出口業(yè)務以FOB方式為主，在收到客戶預付款項或信用證后，根據(jù)客戶需求組織生產(chǎn)，完工后進行報關、裝船。公司在商品出庫并報關取得報關單后確認外銷收入。2、生產(chǎn)模式在生產(chǎn)管理上，公司全部采用訂單生產(chǎn)模式，具體流程為：銷售部門確認客戶訂單，錄入SAP系統(tǒng)并下發(fā)至制造中心生管部，由制造中心生管部編制生產(chǎn)任務單，排定生產(chǎn)計劃，并下達物料需求計劃（采購申請單、委外申請單）。資材部收到生管部物料需求計劃后采購物料，經(jīng)品管部檢驗合格后入物流部原材料庫，各制造部門依據(jù)SAP生產(chǎn)任務單安排領料、生產(chǎn)，產(chǎn)成品完工驗證合格后，流入物流部成品庫。3、采購模式公司主要依據(jù)客戶產(chǎn)品訂單數(shù)量，結合所需的安全庫存來進行原材料采購。操作上，由生管部門下達采購計劃，資材部負責選擇供應商及采購。公司采購原材料主要包括電器類部件、電子類部件、縫制類部件、塑料類部件和五金類部件等。對于主要原材料，公司選定2-3家合作供應商，以避免因突發(fā)的原材料短缺而造成生產(chǎn)經(jīng)營中斷。對于數(shù)量較多的原材料，公司以成本優(yōu)先的原則，就近選擇合格供應商。（四）、報告期內公司產(chǎn)品市場地位1、公司產(chǎn)品市場地位公司作為國內按摩椅市場的龍頭及全球按摩椅重要的生產(chǎn)企業(yè)，在行業(yè)內具有優(yōu)勢地位。公司專注按摩椅研發(fā)設計與制造26年，具備完善的按摩椅研發(fā)、工業(yè)設計和品控體系。公司采取品牌差異化經(jīng)營戰(zhàn)略，旗下?lián)碛小皹s泰”及“摩摩噠”品牌，“榮泰”品牌專注中高端按摩椅，“摩摩噠”主要針對入門級中低端價位產(chǎn)品。兩個品牌面向不同的目標消費群體，有利于公司充分獲取市場份額。公司在國內擁有1000多家線下門店，在天貓、京東、蘇寧易購、米家、抖音等主流電商平臺均有線上店鋪；海外市場，得益于公司在研發(fā)設計、生產(chǎn)管理和成本控制等方面的顯著優(yōu)勢，主要通過ODM和OEM模式，客戶資源穩(wěn)定。2、主要業(yè)績驅動因素：（1）人們對健康保健產(chǎn)品需求提升，與健康相關的垂直領域進入發(fā)展快車道。國內市場，據(jù)淘系平臺、蘇寧消費數(shù)據(jù)顯示，國民在緩解壓力、放松身心的按摩保健器具的投入呈現(xiàn)出強勁趨勢。國際市場，按摩保健器具老客戶美國、西歐、東亞市場訂單也逐步恢復與增長。（2）近年來老齡化進程加速，由于中老年人普遍存在血液循環(huán)不暢、經(jīng)絡受阻等健康問題，按摩器具作為具備一定緩解作用的產(chǎn)品，消費需求有望在老齡化進程下提升。（3）現(xiàn)階段，隨著工作節(jié)奏變快、社會壓力加大、白領群體患職業(yè)病的人數(shù)上升，醫(yī)療保健消費群體呈年輕化趨勢，越來越多按摩器具購買人群為85后年輕消費者。報告期內，公司業(yè)績變化符合行業(yè)發(fā)展狀況。 二、經(jīng)營情況的討論與分析2023年上半年，受宏觀經(jīng)濟影響，全球經(jīng)濟增長動能不足，消費需求疲軟，按摩器具行業(yè)需求放緩、行業(yè)競爭加劇。公司一方面通過調整產(chǎn)品結構，推出毛利率較高的新產(chǎn)品，一方面通過降本增效提升內部管理效率，同時受益于匯率及原材料價格回落等因素，營業(yè)收入雖同比有所下降，但利潤率得到進一步改善。報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.90億元，較上年同期下降19.20%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元，較上年同期增長21.48%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤0.96億元，較上年同期增長19.63%。現(xiàn)就2023年上半年度經(jīng)營情況報告如下：國內業(yè)務線下業(yè)務：在需求相對疲軟、市場活力不足的情況下，公司繼續(xù)積極拓展臨街專賣店鋪，通過線下展銷、線上種草、短視頻等手段，增加門店曝光度和吸引客流量；同時推出了S80等系列新品按摩椅，帶動了線下銷售的增長。線上業(yè)務：線上銷售已成為新興家電的主要銷售渠道，市場規(guī)模不斷擴大，占比逐漸提升。通過近幾年的發(fā)展，公司沉淀了豐富的互聯(lián)網(wǎng)營銷能力，已全面覆蓋國內主流電商平臺，并積極運用直播、短視頻等新興營銷方式拉近了與消費者的距離，提高交易轉化率。報告期內，公司積極布局全價位段產(chǎn)品，通過品牌自播等方式加大對抖音的資源投入，抖音線上直銷收入實現(xiàn)了快速增長。國外業(yè)務國外市場，受全球經(jīng)濟及市場需求持續(xù)低迷的影響，公司主要客戶訂單數(shù)量有一定下滑，各區(qū)域市場表現(xiàn)不一。其中，韓國市場上半年同比下滑較大，美國市場二季度逐漸回暖，但上半年受通脹和銀行事件的影響，與去年同期相比仍有小幅下滑，歐洲、中東和東南亞市場的業(yè)績總體平穩(wěn)，俄羅斯市場增幅較大。為提升下半年業(yè)績，公司會及時調整產(chǎn)品策略，推出不同價位段的新產(chǎn)品，以迎合各市場的不同需求。同時會制定積極的銷售政策，拉動海外客戶的積極性，帶動訂單的增長。技術研發(fā)持續(xù)創(chuàng)新，積極參與制定行業(yè)標準技術研發(fā)方面，公司不斷推陳出新。報告期內，公司完成了多項新產(chǎn)品的開發(fā)工作，同時積極推進按摩椅生產(chǎn)制造的標準化，以提高智能制造水平和產(chǎn)品質量。此外，公司還積極參與制定行業(yè)標準，為行業(yè)發(fā)展做出貢獻。報告期內，公司研發(fā)完成項目9個，新增發(fā)明專利6項，新增實用新型專利51項，新增外觀設計專利11項。新增軟件著作權11項。公司新產(chǎn)品S80按摩椅榮獲2023MUSE設計金獎（繆斯創(chuàng)意設計獎），RT7730按摩椅獲2023 MUSE設計銀獎（繆斯創(chuàng)意設計獎）等。供應鏈優(yōu)化運營指標供應鏈方面，公司不斷優(yōu)化運營指標。通過建立數(shù)據(jù)收集、建立和分析的系統(tǒng)工程，公司能夠更好地進行產(chǎn)品研發(fā)和品質改善。工業(yè)工程方面，公司成立了標桿流水線改善項目，明確了改善方向。公司初步實現(xiàn)了關鍵工位生產(chǎn)數(shù)據(jù)的數(shù)字化收集與分析，為未來的擴充產(chǎn)能和提高效率打下了堅實基礎。 三、風險因素1、原材料價格波動風險公司產(chǎn)品使用的原材料包括電器類部件、電子類部件、縫制類部件、塑料類部件和五金類部件等，公司成本結構中原材料超過80%，如果市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，原材料價格出現(xiàn)大規(guī)模上漲，將使公司的生產(chǎn)成本出現(xiàn)上升，公司凈利潤增速將面臨下降的風險。應對措施：公司一方面：使用先進生產(chǎn)工藝提升生產(chǎn)效率，加強和優(yōu)化供應鏈管理，通過實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟減少單臺成本；另一方面：實施芯片國產(chǎn)化方案。2、大客戶集中風險近年來公司業(yè)績增幅中來自韓國BODYFRIEND公司的貢獻較大。本報告期間BODYFRIEND公司的銷售額占公司主營業(yè)務收入比例繼續(xù)降低但仍占重要水平。如果BODYFRIEND公司未來銷售增長不能持續(xù)、成長性不能維持或與公司的合作發(fā)生不利變化，均將使公司經(jīng)營業(yè)績遭受較大的不利影響。應對措施：公司與ODM合作伙伴積極共同開發(fā)新品，并在多維度進行市場開發(fā)合作。另外公司積極開拓除韓國外其他歐美市場的外貿(mào)合作伙伴。3、募集資金投資項目風險可轉債募投項目用于提高公司按摩椅產(chǎn)品的產(chǎn)能，進一步擴大公司生產(chǎn)規(guī)模，提升公司綜合實力。公司基于市場現(xiàn)狀、技術水平及相關產(chǎn)業(yè)政策對本次募投項目進行了充分論證。本次募投項目的實施，將增強公司盈利能力、保證公司持續(xù)快速發(fā)展。但在募投項目實施過程中，如果外部環(huán)境、工程質量、工程進度及投資成本等方面出現(xiàn)不利變化，將可能導致募投項目建設周期延長或者項目實施效果低于預期，進而給公司的經(jīng)營發(fā)展帶來不利影響。應對措施：可轉債募投項目實施過程中，公司將督促項目從設計到施工的各個環(huán)節(jié)加快流程，并要求各單位嚴格執(zhí)行項目總進度計劃，及時匯報項目實際進度。4、人民幣匯率波動風險公司出口業(yè)務主要以美元結算。當匯率出現(xiàn)較大波動時，匯兌損益會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。應對措施：公司將通過在合同簽訂時以人民幣結算、使用套期保值工具進行匯率風險管理等多種方式，規(guī)避因為匯率波動導致的風險。5、行業(yè)競爭風險隨著行業(yè)參與者的增加，按摩器具市場的競爭程度逐漸加深。一方面，高端按摩椅市場已進入品牌競爭階段，消費者選購該類產(chǎn)品時注重口碑和功能等因素，受品牌效應的影響較大；另一方面，定位于中低端市場的產(chǎn)品由于其技術門檻、制造成本均相對較低，行業(yè)競爭者眾多。應對措施：公司將持續(xù)加大研發(fā)投入，保持公司產(chǎn)品的技術領先性；同時，公司將緊抓“品牌宣傳”和“口碑效應”，在產(chǎn)品制造和體驗等各方面塑造品牌，進一步提升市場影響力。盡管公司正積極開展多項舉措以應對行業(yè)競爭，但若公司無法在產(chǎn)品的功能特性、款式設計等多方面持續(xù)創(chuàng)新，不能保持鮮明的品牌形象，則難以實現(xiàn)市場份額的穩(wěn)步提升，進而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。關鍵詞：
