2023年8月4日美迪西（688202）發布公告稱公司于2023年7月27日接受機構調研，廣發證券(000776)、廣東德匯投資、中信資管參與。

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具體內容如下：

問：公司海外業務的拓展情況？

答：公司將進一步加大海外商務拓展的力度，目前已在美國、歐洲、日韓地區布局專業化的海外商務拓展團隊，2023年公司在美國、歐洲、日韓等地已經安排了20多場展會和會議，公司將增加科研團隊定期拓展頻率，逐步建立適應海外市場競爭的市場銷售體系，持續加強客戶的后續開發，特別是在國外中大型制藥企業及優質生物技術公司方面將加大開拓力度。公司將通過自建或并購方式建立海外實驗室。同時公司已成立藥物發現板塊國際服務部，未來會加強藥物發現板塊國際研發服務部的服務能力，進一步擴大國際研發服務部的團隊規模。持續推進并逐步投入使用具備國際競爭力的高標準高質量的藥物發現實驗室，專注服務國際大型制藥企業和創新藥企業。

問：公司相比于同行有什么優勢？

答：首先，公司擁有全面的臨床前新藥研發能力及豐富的研發經驗。公司是國內少有的，能提供從先導化合物篩選、優化、原料藥制備、制劑工藝開發、藥效學研究到臨床前藥代動力學及藥物安全性評價等一系列服務的綜合性CRO。2015年至2022年末，公司參與研發完成的新藥及仿制藥項目已有330件通過NMP、美國FD、澳大利亞TG的審批進入臨床試驗。其次，公司在免疫腫瘤藥物、抗體及抗體偶聯藥物研發領域具有相對優勢。公司系統地建立超過330種腫瘤模型，長期為國際大型抗腫瘤藥物公司武田制藥等客戶提供抗腫瘤藥物研究服務，并且在抗體及抗體偶聯藥物的研發領域具有較為豐富的經驗，已幫助客戶完成數個抗體及抗體藥物偶聯物（DC）的整套臨床前研究，其中14件DC藥物的藥代和安全性評價研究已通過NMP、FD技術審評并進入臨床試驗階段。同時，公司也具備專業人才團隊優勢，建立了具有國際標準的研究質量控制體系，擁有優質的客戶群和良好的行業口碑，并且緊跟新藥研發趨勢，持續創新藥物研發關鍵技術。

問：公司的產能使用情況？

答：公司目前正在運營的研發實驗室，分別位于張江高科(600895)技園區、川沙經濟園區、南匯美迪西新藥創新中心以及杭州蕭山區，已投入使用共計8.46萬平方米的研發辦公場地。正在建設的位于公司南匯園區“藥物發現和藥學研究及申報平臺的實驗室擴建項目”的主體結構已全面封頂。未來公司按照已披露的再融資計劃，還將在上海市寶山區建設研發實驗室。目前公司正在積極推進建設工作，會根據公司的戰略規劃和業務發展情況，逐步投入使用。

問：實驗用猴的價格變化及供應情況？

答：近期實驗用猴的采購價格基本穩定。公司已積極采取豐富采購渠道、深化與實驗動物供應商的合作等多項措施保障公司實驗動物，特別是實驗用猴的供應穩定，能夠滿足公司經營的需要。

問：公司今年的人員招聘情況?

答：為滿足日益增長的業務需求，公司同步配置了專業技術人才。CRO是人才密集型行業，公司很重視技術人才隊伍及管理人才隊伍的建立，注重內部人才梯隊的建設，公司的人員招聘計劃會與公司業務的增長和發展情況相匹配進行合理配置，以保障未來業務的發展以及項目實施。

問：公司新簽訂單的情況？

答：目前公司的商務拓展以及生產經營工作正在積極有序開展。公司將積極應對外部市場環境的變化，加大國內外市場特別是國外市場的拓展力度，為未來的持續發展奠定良好基礎。

問：公司訂單交付的周期？

答：公司主要有三種服務模式產品定制模式、設計研發模式和聯合攻關模式。三種模式所需要的周期有所不同。產品定制模式中，化學服務、生物學服務和原料藥制劑研究服務大概1-3個月，藥效學研究服務1-10個月；設計研發模式，根據具體約定服務內容，所需周期存在差異，約半年到兩年半；聯合攻關模式（FTE），根據合同具體約定，通常情況是半年或1年。

問：公司GLP認證的實驗室規模有多大？

答：公司擁有經中國NMP認證的GLP資質，且通過了美國FD的GLP現場檢查，具備符合國際標準的GLP體系，并且獲得LC認證，實驗動物管理質量標準獲得國際認可。2023年4月，公司已通過NMP的GLP資質定期復查，同時新增試驗項目和南匯園區新增實驗設施均通過了 NMP 的GLP認證，由此公司GLP服務范圍從8項增加到9項，GLP 實驗室面積從1.1萬平方米增加到2.9萬平方米。

問：公司三大業務板塊的營收占比？

答：2022年度，公司藥物發現和藥學研究板塊實現營業收入73,523.56萬元，占公司主營業務收入的44.32%。臨床前研究板塊實現營業收入92,363.43萬元，占公司主營業務收入的55.68%

問：2022年公司臨床前研究板塊業務增速較快的原因？

答：公司具備全面的臨床前研究服務能力，能夠提供系統的體內藥效學和GLP條件下的藥代動力學、安全性評價研究服務。截至2022年末公司已擁有超過550種穩定的藥效評價模型，可對細胞毒及靶向類小分子、單抗及雙特異抗體等大分子藥物、DC、CR-T/CR-NK 細胞治療抗腫瘤新藥提供全面系統的評價。公司對大量化學藥物和生物藥物建立了系統分析方法和體內外評價方法，包括小分子和大分子生物分析平臺、免疫分析工作站及放射性同位素藥代動力學研究平臺等，支持早期篩選、成藥性評價和IND申報等。公司擁有經中國NMP認證的GLP資質，且通過了美國 FD的GLP現場檢查，具備符合國際標準的GLP體系，并且獲得LC認證，實驗動物管理質量標準獲得國際認可。公司在中國、美國、澳大利亞等多地具有較為豐富的臨床試驗申請經驗，能夠為客戶提供按照中美雙報標準進行的臨床前試驗服務。

問：公司AI技術的應用情況？

答：公司一直高度關注I技術的發展趨勢，已與多家I制藥企業達成戰略合作，充分整合外部技術資源和內部研發能力，實現雙向賦能。公司將結合自身業務，繼續積極探索相關技術在研發業務中的應用。

12、公司在大分子藥物研究方面有布局嗎？

公司圍繞臨床前研究一體化策略，持續深化融合發展，將目前的一體化優勢從化學藥延伸至生物藥領域，進行橫向擴張。

生物藥作為藥物創新發展的重要方向，也是公司臨床前一體化業務拓展延伸的主要方向之一。目前，公司在化學藥研發領域已經具備了藥物發現、藥學研究、臨床前研究的全面一體化研發服務能力；在生物藥研發領域，公司已具備了系統且豐富的臨床前研發服務能力，未來還需進一步補齊生物藥的藥物發現、藥學研究的能力。公司已經啟動了抗體、納米抗體、ADC、核酸藥物等生物藥在藥物發現階段的研發技術平臺建設，并已為部分客戶提供研發服務。在生物藥的藥物發現部分，公司將持續增加相應的先進設備投入，引進資深人才，加強團隊建設，完善技術平臺。

問：公司CDMO這塊業務有什么規劃？

答：公司的藥學研究服務包括原料藥研究服務和制劑研究服務，目前尚處在實驗室研究階段。CDMO/CMO是公司未來努力重點擴張的方向。公司計劃擴展CDMO服務量級，通過戰略合作、自身建設或并購，建立符合GMP標準的規模化生產基地。

問：公司定增項目的進展？

答：公司已于2023年2月7日獲得中國證監會同意注冊的批復文件，有效期為一年，公司將在中國證監會批復有效期限內，根據公司實際情況擇機盡快啟動發行相關工作。

美迪西（688202）主營業務：通過研發技術平臺,向藥企及科研單位提供藥物發現與藥學研究、臨床前研究的醫藥研發服務,屬于CRO行業中的臨床前CRO領域。

美迪西2023一季報顯示，公司主營收入4.51億元，同比上升26.8%；歸母凈利潤1.02億元，同比上升31.58%；扣非凈利潤9867.77萬元，同比上升32.06%；負債率30.93%，投資收益2.0萬元，財務費用373.9萬元，毛利率43.54%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級1家，增持評級2家。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入1.2億，融資余額增加；融券凈流入5761.66萬，融券余額增加。

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