ST瑞德（600666）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

(資料圖片僅供參考)

一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明

（一）公司主要業務及主營產品

報告期內，公司主營業務為藍寶石晶體生長專用設備、藍寶石晶體材料、藍寶石制品的研發、生產和銷售。公司目前主要產品為藍寶石晶棒、晶片及其它藍寶石制品、LED燈絲、藍寶石晶體生長專用設備等。

（二）經營模式

報告期內，公司的經營模式未發生變化。

公司擁有獨立完整的研發、采購、生產和銷售體系。采購環節，采購部門通過簽署合同、跟進產品交付進度、到貨驗收、開票付款等程序完成采購流程。公司生產所用的主要原輔材料、設備及配件均面向公司認證合格供應商按計劃采購。生產環節，公司按市場訂單“以銷定產”，同時根據客戶需求計劃、生產能力和庫存情況進行合理備貨，提高響應速度，縮短交貨周期。銷售環節，銷售部門通過郵件、電話、展會、實地拜訪等方式接洽客戶，確認客戶需求產品規格及商務條款后，簽訂銷售合同并組織產品的生產制造，在產品經品質部門檢驗合格后交付客戶。

（三）主要的業績驅動因素

報告期內，公司藍寶石晶體生長專用設備、小尺寸藍寶石晶棒銷售收入同比大幅下降，4英寸藍寶石晶片銷售數量同比小幅下降，其銷售價格同比下降幅度較大，2023年上半年，公司營業收入同比大幅降低。

（四）行業情況

藍寶石是GaN基高亮度藍光LED芯片的主要襯底材料。近年來，LED行業在國家一系列政策的大力扶持下蓬勃發展，LED芯片關鍵材料的生產企業也成為了行業蓬勃發展的受益者。目前中國LED芯片產能已穩居全球第一，藍寶石LED襯底也主要由國內企業生產供應。近年來，受國際形勢復雜多變等因素影響，LED照明市場增長動力不足，2023年上半年，受全球經濟形勢影響，LED終端市場消費疲軟，據中國照明電器協會數據顯示，2023年1月至6月，中國照明產品出口總額同比下降約5%，在此背景下，LED芯片環節競爭激烈，從原材料生產端到芯片廠商均面臨了較大的價格壓力。至二季度末，低迷形勢才有所好轉。伴隨下游部分芯片價格企穩，藍寶石材料價格也隨之止跌，行業出現回暖復蘇跡象。

傳統照明產品具有剛需屬性，宏觀經濟復蘇，LED照明市場也將重新回到穩步增長軌道，藍寶石材料需求數量及市場價格也將企穩并回升。此外，Mini-LED和Micro-LED作為新一代面板顯示技術受到了越來越廣泛的市場關注，已成為顯示行業新星，滲透率不斷提升。據高工產研LED研究所（GGII）預測，到2025年，Mini-LED市場規模將達到53億美元，年復合增長率超過85%，根據GlobeNewswire報告，全球Micro-LED顯示器市場在2023年至2028年復合年增長率預計為70.4%。報告期內，Mini-LED、Micro-LED發展勢頭良好，相關終端應用新品不斷迭代，Mini-LED、Micro-LED產業的整體投資規模日趨擴大。LED行業長期成長空間廣闊，藍寶石作為LED主流襯底材料，也同樣擁有良好的發展前景。

二、經營情況的討論與分析

2022年，公司完成了破產重整、出售低效資產等事項，優化了資產負債結構。本報告期，公司面對復雜嚴峻的外部環境，圍繞經營目標，依靠長期積累的技術優勢、市場優勢，聚焦藍寶石主營業務，提高產品質量，抓住重點客戶，促進藍寶石業務持續穩定發展。與此同時，公司積極探索、培育新業務。

1、藍寶石業務穩定發展

2023年上半年，全球經濟增速放緩，消費類產品需求疲軟和高庫存的問題仍在繼續。藍寶石襯底產品價格同比下降，消費類電子產品方向用藍寶石材料需求不及預期，2023年上半年度公司營業收入同比下降幅度較大。面對嚴峻的市場形勢，公司結合市場情況，外部與客戶積極溝通，爭取更多的業務訂單，內部優化組織架構、加強生產管理，不斷提升產品良率、生產效率，落實各項降本增效措施。在保持生產穩定的同時，穩步恢復產銷量，提高市場占有率。盡管市場原因導致公司在報告期內藍寶石產品銷售業績不佳，但伴隨Mini-LED、Micro-LED顯示技術應用滲透加快、場景增多、消費偏好增強、市場規模放大，公司藍寶石業務仍具有非常廣闊的發展空間和良好的市場前景。

2、重視研發投入，加強人才引進

公司一直重視研發投入和技術人員的吸收、培養，憑借在業內多年的技術積累和沉淀，公司已培養了一批優秀的核心技術人員。報告期內公司繼續在藍寶石生長、襯底加工及藍寶石產品應用拓展領域開展研發工作，旨在通過技術革新，提升產品競爭力，通過把握行業發展趨勢及客戶需求，保證公司核心競爭力。

3、推進管理提升，促進提質增效

公司圍繞內控治理、人才培育等方面不斷推進管理提升，將高質量發展的理念融入到經營管理中，不斷提高規范運作能力。報告期內，公司持續完善公司治理，高質量完成了公司董事會換屆等相關事項。公司堅持精細化管理和專業化運營，結合業務拓展情況，優化業務部門和組織機構，持續改進管理體系，以管理提升促進提質增效。

三、風險因素

1、市場競爭加劇風險

2023年上半年消費類電子產品市場需求不振，且LED芯片市場受宏觀環境影響，競爭形勢較為嚴峻，未來藍寶石制品或將面臨更加激烈的行業競爭。

應對措施：充分利用自身技術研發優勢、產品性能優勢、客戶優勢及團隊優勢，提升公司運營管理能力、成本控制能力、市場管理能力，提升企業綜合實力。同時，挖掘潛在市場，延伸業務鏈條，提升公司盈利能力，從而提高公司抗風險能力。

2、產品價格下降的風險

LED芯片行業競爭加劇，產品銷售價格整體向下，近年公司主要產品的市場價格降幅較大，雖目前產品價格企穩，但未來，公司或將面臨產品價格再次下降的風險。

應對措施：持續開發高品質產品，深化與下游客戶的合作，建立穩定的供銷關系，提高產品議價能力與市場競爭力；通過拓展原材料采購半徑、控制物料損耗、提高生產效率、提升產品良品率等措施實現生產成本的降低。

3、財務風險

（1）應收賬款增加及發生壞賬的風險

本期末公司應收賬款賬面價值1.42億元，金額較大，若應收賬款無法收回將產生壞賬損失，將對公司經營產生不利影響。

應對措施：公司已制訂較為合理的壞賬計提政策并有效執行，對長期難收回的部分大額應收賬款采取法律手段催收。未來，公司將繼續加強應收賬款管理，加大貨款催收力度，將客戶回款作為其后續合作及銷售人員業績考核的重要指標，對相關責任人加大監督力度，減少應收賬款壞賬風險。

（2）存貨發生存貨跌價準備的風險

報告期內，公司存貨賬面價值4.05億元，占流動資產和總資產比重相對較高。若未來經營環境影響客戶采購規模下降或主要產品價格下跌，存貨將發生跌價損失，對公司經營產生不利影響。

應對措施：公司已對可變現凈值低于市價的庫存商品、半成品計提存貨跌價準備。2023年6月末公司存貨跌價準備余額占存貨賬面余額比為18.91%。同時，公司積極應對行業發展趨勢，通過對晶體加工設備的改良、晶體加工技術的創新升級、工藝優化，在產品銷售價格走低的形勢下，利用技術優勢保障產品的利潤率，以減少存貨跌價準備風險。

（3）資產被凍結風險

由于公司歷史上存在的債務糾紛，公司下屬子公司部分銀行賬戶、房產、土地及子公司股權仍被債權人申請凍結。被凍結的銀行賬戶非公司主要結算賬戶，對生產運營未產生重大影響。被凍結的房產、土地及子公司股權限制處置，且可能存在被拍賣的風險，目前上述凍結暫未對公司生產運營產生影響。公司將繼續積極與債權方溝通和解事宜，爭取盡快解除資產凍結。

5、訴訟風險

對此公司正在積極解決，并與相關債權方溝通，爭取盡早達成和解。公司將按照法律、法規要求及時履行相應的信息披露義務。

四、報告期內核心競爭力分析

（一）技術研發優勢

公司始終注重研發投入和技術創新。公司在人才團隊、研發設備、研發模式方面逐漸形成了獨有的技術研發優勢。報告期內，公司通過采購新設備，技術改良，提升了產品質量和產品合格率。同時，公司始終堅持“以需定研，順勢而為”的策略，以下游客戶需求為立足點，高度重視技術研發成果的實用價值，結合實踐積累，具備了快速適應市場需求變化的技術更新與成果快速轉化能力。

（二）產品質量優勢

公司重視質量管理體系建設，已通過了ISO9001、ISO14001、ISO45001和IATF16949:2016管理體系認證，體系行之有效。在此基礎上，公司建立了標準化的生產及品控流程，擁有優秀穩定的質量運營管理團隊，公司的研發、生產、銷售、服務都在質量體系管理下有效運行。

（三）人才優勢、管理優勢

公司始終重視人才培養和管理團隊建設。經過多年的發展，公司培養了一批專業、務實的技術人才，擁有了強大的人才儲備和持續的創新動力（300152），同時公司又引進一批優秀的專業人才和管理人才，公司董事會成員、各子公司管理人員背景多元，擁有不同的專業背景、知識結構，管理經驗豐富，能有效保障董事會決策的科學性，保障各子公司經營運行的穩定高效，也為公司規范法人治理結構，提升公司治理水平，改善經營奠定了堅實的基礎。

（四）客戶資源優勢

公司堅持以客戶為中心，始終把滿足客戶需求作為企業的發展目標，與下游客戶建立了長期、良好的合作關系。優質的客戶資源、穩固的客戶合作關系為公司及時了解行業發展情況及市場需求信息提供了保障。

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