本報(bào)記者 劉釗
4月13日，ST天山發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到新疆維吾爾自治區(qū)高級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新疆高院”）《刑事裁定書(shū)》，大象廣告股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大象廣告”）及其法定代表人陳德宏等涉嫌虛增銀行存款、營(yíng)業(yè)成本虛減、虛構(gòu)應(yīng)收賬款、隱瞞擔(dān)保及負(fù)債等事項(xiàng)，誘騙ST天山并購(gòu)大象廣告，導(dǎo)致ST天山在并購(gòu)中遭受巨大損失。其行為已構(gòu)成合同詐騙罪，且涉及金額巨大，應(yīng)予依法懲處。陳德宏名下3727.91萬(wàn)股ST天山股票、大象廣告35名股東與ST天山簽訂《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》而取得的7834.55萬(wàn)股ST天山股票，合計(jì)近1.16億股返還ST天山，本裁定為終審裁定。
廣東圣馬律師事務(wù)所主任律師田勇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示，“本次ST天山并購(gòu)出現(xiàn)的合同詐騙案，對(duì)資本市場(chǎng)具有典型的教育和警示意義。一是上市公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化不能停。二是部分上市公司風(fēng)險(xiǎn)控制幾乎失靈，從被并購(gòu)方大象廣告來(lái)看，并購(gòu)標(biāo)的存在如此嚴(yán)重的問(wèn)題，ST天山在并購(gòu)前期的盡調(diào)中不可能毫無(wú)察覺(jué)，公司對(duì)如此重要的并購(gòu)事項(xiàng)是否進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制值得深思。三是跨界并購(gòu)本身存在重大風(fēng)險(xiǎn)。ST天山作為一家畜牧業(yè)上市公司跨界廣告?zhèn)髅剑跊](méi)有充足準(zhǔn)備的前提下貿(mào)然進(jìn)行并購(gòu)，出現(xiàn)失敗也在所難免。”
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挽救退市危局
ST天山上演“蛇吞象”
ST天山于2012年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，成為國(guó)內(nèi)首家牛羊動(dòng)物育種領(lǐng)域的上市公司。但由于肉牛業(yè)務(wù)投資周期長(zhǎng)、前期投入大、短期難以產(chǎn)生明顯效益等原因，自2012年起，ST天山歸母凈利潤(rùn)連續(xù)多年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2015年和2016年，ST天山分別虧損0.36億元和1.4億元。
2017年8月份，處于退市邊緣的ST天山發(fā)布公告，宣布啟動(dòng)跨界收購(gòu)，以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)大象廣告部分股權(quán)。根據(jù)重組預(yù)案，大象股份100%股權(quán)估值約24.7億元，幾乎等于天山生物體量的4倍。且其營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額等主要指標(biāo)遠(yuǎn)超ST天山，此次收購(gòu)堪稱(chēng)“蛇吞象”。
2018年5月份，ST天山宣布已完成發(fā)行股份及支付現(xiàn)金所購(gòu)買(mǎi)大象廣告96.21%股權(quán)的資產(chǎn)過(guò)戶(hù)手續(xù)。并購(gòu)?fù)瓿珊螅笙髲V告原股東還曾承諾2018年至2020年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)將分別不低于1.87億元、2.15億元、2.44億元，如未達(dá)標(biāo)將進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償。
“蜜月期”暴雷
ST天山陷入合同詐騙案
2018年12月份，ST天山發(fā)布公告稱(chēng)，公司發(fā)現(xiàn)大象廣告及其法定代表人陳德宏在重組交易過(guò)程中涉嫌虛增銀行存款、營(yíng)業(yè)成本虛減、虛構(gòu)應(yīng)收賬款、隱瞞擔(dān)保及負(fù)債等事項(xiàng)，誘騙公司并購(gòu)大象廣告，導(dǎo)致上市公司在并購(gòu)中遭受巨大損失。同月，ST天山發(fā)布公告稱(chēng)，子公司大象廣告失去控制，合同詐騙一案也被刑事立案調(diào)查。
因涉嫌信息披露違規(guī)，2019年1月25日，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查。2019年2月15日起，陳德宏等涉案人員陸續(xù)被批捕，并由昌吉回族自治州人民檢察院指控大象廣告、被告人陳德宏、陳萬(wàn)科（大象廣告原董事會(huì)秘書(shū)）犯合同詐騙罪，向法院提起公訴。
2021年2月4日，新疆證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》顯示，大象廣告刻意隱瞞與法定代表人等關(guān)聯(lián)方發(fā)生的非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)1.09億元、為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保6100萬(wàn)元；同時(shí)，在ST天山將大象廣告納入合并報(bào)表范圍后，大象廣告繼續(xù)刻意隱瞞與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)2.81億元、為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保350萬(wàn)元以及重大訴訟2.089億元。
2021年5月11日，法院對(duì)案件進(jìn)行一審判決。判決書(shū)顯示，大象廣告被判犯合同詐騙罪，判處罰金一千萬(wàn)元；被告人陳德宏犯合同詐騙罪，判處無(wú)期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒(méi)收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)；判決被告人陳萬(wàn)科犯合同詐騙罪，判處有期徒刑十五年，剝奪政治權(quán)利五年，并處罰金三百萬(wàn)元；另外，追繳被告人陳德宏名下的上市公司股票3727.91萬(wàn)股，以及被告單位大象廣告35名股東與上市公司簽訂《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》而取得的7834.55萬(wàn)股股票，返還被害單位ST天山。
2023年4月12日，ST天山收到新疆高院《刑事裁定書(shū)》。根據(jù)終審裁定書(shū)顯示，上訴單位大象廣告、上訴人陳德宏、陳萬(wàn)科及其辯護(hù)人的上訴理由及辯護(hù)意見(jiàn)無(wú)事實(shí)及法律依據(jù)，法院不予采納。最終，新疆高院駁回上訴，維持原判。
ST天山在公告中表示，“本裁定為終審裁定，本裁定不會(huì)對(duì)公司本期利潤(rùn)或期后利潤(rùn)產(chǎn)生影響，公司將持續(xù)關(guān)注案件后續(xù)情況。”
業(yè)績(jī)持續(xù)萎靡
投資者已啟動(dòng)追責(zé)
雖然公司表示此次終審判決對(duì)業(yè)績(jī)不會(huì)構(gòu)成影響，但上市公司亟須提振業(yè)績(jī)。
2023年1月21日，ST天山發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，受行業(yè)周期性波動(dòng)以及養(yǎng)殖周期影響，預(yù)計(jì)公司2022年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)值，且扣除后營(yíng)業(yè)收入為6600萬(wàn)元至7600萬(wàn)元。根據(jù)深交所上市規(guī)定，公司2022年年度報(bào)告披露后，如公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
值得注意的是，自2021年4月9日ST天山收到證監(jiān)會(huì)行政處罰后，投資者索賠隨即啟動(dòng)。近期，新疆烏魯木齊市中級(jí)人民法院下達(dá)了ST天山投資者索賠案件的一審判決，投資者獲得了勝訴，ST天山需要賠償投資者投資損失。
北京博星證券投資顧問(wèn)有限公司研究所所長(zhǎng)、首席投資顧問(wèn)邢星對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“合同詐騙近年來(lái)時(shí)有發(fā)生，不法分子利用并購(gòu)方‘急于改變現(xiàn)狀’的心理大做文章，不僅損害了上市公司的利益擾亂市場(chǎng)秩序，也侵害了以投資者為代表的人民群眾的財(cái)產(chǎn)安全，上市公司既要承擔(dān)第三方責(zé)任，又面臨經(jīng)濟(jì)損失、輿論壓力。因此上市公司在并購(gòu)過(guò)程中，必須要完善并購(gòu)流程內(nèi)核機(jī)制，尤其是對(duì)于跨界并購(gòu)來(lái)說(shuō)，由于行業(yè)壁壘限制更加復(fù)雜，上市公司更要做好事前盡職調(diào)查，充分了解賣(mài)方信息以降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。”
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