本報(bào)記者 張安
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2月27日早間，科倫藥業(yè)發(fā)布公告指出，控股子公司四川科倫博泰生物醫(yī)藥股份有限公司（簡(jiǎn)稱科倫博泰）向港交所遞交了招股書。根據(jù)招股書顯示，高盛、中信證券為其聯(lián)席保薦人。
早在今年1月份，科倫藥業(yè)就曾披露過(guò)分拆計(jì)劃。公告指出，此次分拆上市完成后，科倫藥業(yè)仍將保持對(duì)科倫博泰的控制權(quán)。
科倫藥業(yè)公告中指出，本次發(fā)行上市事項(xiàng)尚須取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)/備案、港交所及其他有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，并須綜合考慮市場(chǎng)情況以及其他因素方可實(shí)施，尚存在不確定性。
簽署九項(xiàng)對(duì)外許可協(xié)議
公開資料顯示，科倫博泰成立于2016年，是一家全球ADC開發(fā)商。招股書顯示，科倫博泰目前的藥物管線共有33項(xiàng)，其中13項(xiàng)處于臨床階段。科倫博泰指出，憑借控股股東科倫藥業(yè)的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，公司具備了開發(fā)商業(yè)化及拓展市場(chǎng)渠道的良好條件。
因公司目前尚未有產(chǎn)品進(jìn)入商業(yè)化階段，科倫博泰此次是遵循港股《上市規(guī)則》第十八A章尋求上市。業(yè)績(jī)方面，2021年度及2022年前三季度，科倫博泰營(yíng)收分別為0.32億元和6.24億元；凈利潤(rùn)分別為-8.9億元和-3.21億元。
根據(jù)弗若斯特沙利文資料，科倫博泰是首家將內(nèi)部發(fā)現(xiàn)并開發(fā)的ADC候選藥物許可予全球前十大生物制藥跨國(guó)公司的中國(guó)公司。招股書顯示，目前科倫博泰共簽署了九項(xiàng)對(duì)外許可協(xié)議，包括與默沙東訂立的三項(xiàng)開發(fā)用于癌癥治療的ADC資產(chǎn)的許可及合作協(xié)議，首付款及里程碑付款合共高達(dá)118億美元。公司還與Ellipses、Harbour BioMed等公司就A400、SKB378等藥物訂立合作及許可協(xié)議。
海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，基于科倫博泰當(dāng)前的管線布局、研發(fā)能力、產(chǎn)品進(jìn)度和商業(yè)化潛力，該公司的上市基礎(chǔ)扎實(shí)。雖然目前單抗類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，但整體的市場(chǎng)前景廣闊，公司未來(lái)可期。
分拆或?qū)⑾硎芨咭鐑r(jià)
根據(jù)招股書顯示，截至2017年，全球腫瘤藥物市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1106億美元，預(yù)計(jì)2030年將達(dá)到4845億美元。中國(guó)腫瘤藥物市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)由2017年的1394億元增加至2030年的6513億元。
在此背景之下，科倫博泰成立至今，頗受資本市場(chǎng)的青睞。公開資料顯示，科倫博泰已獲得資深醫(yī)療投資機(jī)構(gòu)如IDG資本、國(guó)投招商、禮來(lái)亞洲基金、高瓴等，以及戰(zhàn)略合作伙伴默沙東的投資。
東高科技高級(jí)投資顧問(wèn)畢然向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從技術(shù)上看，科倫博泰具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。在最近幾輪的融資中不乏業(yè)內(nèi)知名機(jī)構(gòu)和國(guó)家級(jí)基金，說(shuō)明從專業(yè)的角度來(lái)看公司的實(shí)力得到了市場(chǎng)的認(rèn)可。
鄧之東向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，母公司分拆子公司獨(dú)立上市，可以重塑母公司的估值體系，提升母公司的市值。
“子公司單獨(dú)上市還增強(qiáng)了母公司的整體融資能力，”鄧之東進(jìn)一步指出，“子公司單獨(dú)上市在一定程度上還能起到激勵(lì)公司管理層和員工作用，促使其積極培育新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)板塊。”
畢然表示，近年來(lái)，對(duì)于生物醫(yī)藥公司的上市，國(guó)家出臺(tái)很多優(yōu)惠政策，分拆上市可以享受這些上市紅利。科倫博泰目前是高負(fù)債企業(yè)，獨(dú)立上市會(huì)減少母公司的負(fù)債，增加母公司的業(yè)績(jī)。
（編輯 孫倩）
