本報記者 張曉玉
晶澳科技再拋百億元投資計劃！
(資料圖片)
12月13日，晶澳科技發(fā)布公告稱，擬對公司一體化產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)建，包括石家莊年產(chǎn)10GW切片及10GW電池項(xiàng)目、石家莊新型電池技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目、東臺年產(chǎn)10GW電池和10GW組件項(xiàng)目，預(yù)計投資額分別為55.02億元、4億元、56.45億元，合計投資115.47億元。
晶澳科技表示，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目有利于公司垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈布局。項(xiàng)目投產(chǎn)后，能夠有效提高高效產(chǎn)品的產(chǎn)能，滿足市場對高效產(chǎn)品的需求，不斷提高市場份額和一體化盈利能力。
據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，今年以來，晶澳科技在一體化產(chǎn)能擴(kuò)張上已累計投資約506.37億元。
廣發(fā)證券認(rèn)為，一體化企業(yè)有望充分受益盈利修復(fù)及出貨量超預(yù)期帶來的業(yè)績彈性，并且在成本、渠道和品牌上不斷擴(kuò)大優(yōu)勢，組件行業(yè)集中度將持續(xù)提升，行業(yè)內(nèi)一體化頭部企業(yè)將加速壟斷。
年內(nèi)九次擴(kuò)產(chǎn)合計投資超506億元
今年以來，晶澳科技頻頻投產(chǎn)新項(xiàng)目。據(jù)記者統(tǒng)計，此次投資已是公司年內(nèi)第九次對一體化產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)建。
11月24日，晶澳科技公告稱擬對揚(yáng)州10GW高效電池項(xiàng)目（新增）以及曲靖四期年產(chǎn)10GW電池、5GW組件項(xiàng)目進(jìn)行擴(kuò)建，預(yù)計投資74.4億元。11月16日，該公司發(fā)布關(guān)于簽訂投資框架協(xié)議的公告，擬在石家莊高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)分期建設(shè)光伏切片、電池、組件一體化智能工廠及研發(fā)中心項(xiàng)目，總投資約102億元。10月28日，晶澳科技公告稱，公司擬投資15.65億元建設(shè)邢臺一車間5GW組件改造項(xiàng)目和合肥5GW組件項(xiàng)目。
7月20日，晶澳科技擬投資25.32億元建設(shè)寧晉5GW切片、6GW高效電池項(xiàng)目。6月23日，公司擬投資揚(yáng)州10GW高效電池項(xiàng)目，預(yù)計投資額為26.22億元。5月19日，公司擬投資102.9億元建設(shè)曲靖10GW高效電池、5GW組件項(xiàng)目、合肥11GW高功率組件改擴(kuò)建項(xiàng)目。4月30日，公司擬投資9.86億元建設(shè)邢臺5GW高功率組件項(xiàng)目。2月12日，晶澳科技公告稱擬投資34.55億元建設(shè)越南2.5GW拉晶及切片項(xiàng)目、寧晉1.3GW高效電池項(xiàng)目等項(xiàng)目。
深度科技研究院院長張孝榮對《證券日報》記者表示：“光伏企產(chǎn)業(yè)下游需求越來越大，未來進(jìn)入高速增長時期。企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)有助于抓住這一機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)跨越式增長。一體化發(fā)展有兩個好處，一個是可以加強(qiáng)上下游協(xié)同，保障產(chǎn)能輸出，二是能夠降低成本提高企業(yè)經(jīng)營利潤率，有助于提升業(yè)績。”
光伏巨頭紛紛押注產(chǎn)能一體化
近年來，我國光伏行業(yè)持續(xù)景氣。《中國分布式光伏行業(yè)發(fā)展白皮書2022》顯示，中國分布式光伏市場發(fā)展提速，在“雙碳”目標(biāo)背景下，中國分布式光伏市場發(fā)展迅猛，預(yù)計2022年國內(nèi)分布式新增52GW，未來三年將實(shí)現(xiàn)50—65GW的年新增裝機(jī)。
在行業(yè)高景氣下，光伏巨頭紛紛擴(kuò)產(chǎn)。除了晶澳科技外，通威股份、隆基綠能、天合光能等紛紛發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于擴(kuò)充產(chǎn)能。
IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對《證券日報》記者表示：“一體化光伏企業(yè)相較其他企業(yè)而言具備垂直整合與成本內(nèi)部化的優(yōu)勢，無論盈利能力還是抗行業(yè)波動能力都會明顯提升，這也是晶澳科技等光伏巨頭在行業(yè)競爭不斷加劇的情況下持續(xù)加碼一體化產(chǎn)能建設(shè)的主要原因。”
民生證券在研報中指出，由于光伏產(chǎn)品之間的同質(zhì)化程度較高，成本開始成為主要競爭要素，隆基綠能在硅片端有多年技術(shù)積累，晶澳科技等企業(yè)紛紛通過向上一體化取得成本優(yōu)勢。從出貨量上看，一體化程度高的廠家占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位。
根據(jù)索比咨詢發(fā)布的2022年前三季度出貨榜單顯示，晶澳科技以27.1GW的組件出貨量位居第四。截至2021年底，公司擁有組件產(chǎn)能近40GW，上游硅片和電池產(chǎn)能約為組件產(chǎn)能的80%。按照公司未來產(chǎn)能規(guī)劃，在建和規(guī)劃產(chǎn)能明年將陸續(xù)達(dá)產(chǎn)投產(chǎn)，預(yù)計2022年底組件產(chǎn)能超50GW，硅片和電池產(chǎn)能會繼續(xù)保持組件產(chǎn)能的80%左右
根據(jù)安信證券的測算，硅片+電池片+組件一體化的單瓦毛利，相較于電池片+組件一體化和組件專業(yè)化分別高出43%和118%。
（編輯 李波 白寶玉）
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