知情人士稱，歐洲央行決策者即將達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，修改管理數(shù)萬(wàn)億歐元銀行貸款的規(guī)則，此舉將削減數(shù)百億歐元的潛在銀行業(yè)利潤(rùn)。三位不愿透露姓名的消息人士表示，決策者在本月稍早的一個(gè)研討會(huì)上審議了改變定向長(zhǎng)期再融資操作(TLTRO)規(guī)則的五種方案，所有這些方案都被認(rèn)為存在一定問(wèn)題，因?yàn)樗鼈儙?lái)了法律或政治障礙，或與其他政策目標(biāo)背道而馳。
歐元區(qū)銀行坐擁2.1萬(wàn)億歐元的現(xiàn)金，歐洲央行以超低利率(有時(shí)甚至是負(fù)利率)發(fā)放給它們，希望這樣做能幫助提振經(jīng)濟(jì)。但在一連串出人意料的大幅加息之后，商業(yè)銀行現(xiàn)在可以簡(jiǎn)單地把這些現(xiàn)金存回歐洲央行，賺取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)，這讓政策制定者感到惱火，他們認(rèn)為這是在利用金融系統(tǒng)。
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一位消息人士表示：“我們已經(jīng)非常接近了，很快就會(huì)做出決定。最終的設(shè)計(jì)將損害銀行，這在很大程度上是我們的意圖。”
所有消息人士都表示，可能在10月27日的政策會(huì)議上做出決定，因?yàn)榈却龥](méi)有什么好處。其中一位消息人士稱，此舉每年將產(chǎn)生約300-400億歐元的影響，而另一位消息人士稱，如果利率如市場(chǎng)目前預(yù)期的那樣上升，影響可能會(huì)大得多。
法國(guó)央行行長(zhǎng)Francois Villeroy de Galhau長(zhǎng)期以來(lái)一直主張改變貸款條款。他本周稍早表示，歐洲央行應(yīng)避免"意外誘因"拖延這些資金的償還。歐洲央行目前為0.75%的存款利率將進(jìn)一步上升，到今年年底可能接近2%，2023年可能更高，這將給央行帶來(lái)巨大的潛在利息支出。
五中方案隨后被縮減為三種，據(jù)悉，歐洲央行工作人員正在努力完善它們。
在剩下的三個(gè)選項(xiàng)中，最簡(jiǎn)單的是單方面改變TLTRO的條款，這樣存放在歐洲央行的現(xiàn)金就不會(huì)以存款利率獲得回報(bào)。這樣做的好處是，所有銀行都會(huì)受到同樣的影響，歐洲央行不會(huì)偏心。但這一選擇可能會(huì)帶來(lái)法律障礙，銀行可能會(huì)提起訴訟。
另一種選擇是，TLTRO的現(xiàn)金將與商業(yè)銀行在歐洲央行的最低準(zhǔn)備金待遇類似。這些準(zhǔn)備金現(xiàn)在的利率為0.5%，低于歐洲央行的存款利率。
第三個(gè)選擇是建立一種分級(jí)制度，允許銀行在一定的門檻前享受更多優(yōu)惠，超過(guò)一定門檻后將適用較低的利率。
政策制定者認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)低迷、普通民眾受苦的時(shí)候，銀行卻賺取如此之多的橫財(cái)，這在政治上是不可接受的。他們還表示，這種寬松政策與正在收緊的利率政策不一致。
但還有一個(gè)更廣泛的政治問(wèn)題在起作用。為這些超額準(zhǔn)備金支付利息會(huì)耗盡央行的利潤(rùn)，限制它們向國(guó)家預(yù)算支付現(xiàn)金的能力，剝奪國(guó)家的重要收入。這可能會(huì)給歐元區(qū)各大央行帶來(lái)政治壓力。在極端情況下，央行甚至可能耗盡自己的資本，可能迫使政府對(duì)放貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行資本重組。
