2020年，愛迪爾營收、歸母凈利潤分別為15.14億元、-15.71億元，同比變動幅度為-21.99%、-424.06%。此外，疊加債務壓力、訴訟纏身、流動資金匱乏，愛迪爾已身陷多重困局。
時下，對福建省愛迪爾珠寶實業(yè)股份有限公司(下稱愛迪爾，002740.SZ)管理層而言，令其緊張的已不僅僅是公司業(yè)績。
近日，愛迪爾公告稱，其控股股東蘇日明的一致行動人蘇永明、狄愛玲持有的2735萬股股份，因債務糾紛將被司法拍賣。粗略計算，拍賣后，控股股東及一致行動人持有股份將銳減至8961.84萬股，約占總股本19.74%。如若控股股東及一致行動人所持股份進一步被拍賣、被動減持，愛迪爾股權(quán)穩(wěn)定性堪憂。
值得注意的是，在2020年年報開篇，愛迪爾實控人之一的蘇日明稱，其與狄愛玲或已無法控制上市公司。獨立董事王斌康也表示，公司控制權(quán)已發(fā)生嚴重問題。年報披露當日，深交所便下發(fā)關(guān)注函，要求上述人士結(jié)合各自對年報所投棄權(quán)票、反對票的理由，說明其仍保證愛迪爾年報披露信息的真實、準確、完整的原因及合理性。
事實上，這份被出具保留意見的年報，已經(jīng)是愛迪爾繼2019年后，第二次被會計師事務所出具年報“非標意見”。無獨有偶，兩次“非標意見”均提到，應收賬款、存貨科目以及有關(guān)深圳市大盤珠寶首飾責任有限公司(下稱大盤珠寶)相關(guān)事項。
愛迪爾到底怎么了?數(shù)據(jù)顯示，2020年其營收、歸母凈利潤分別為15.14億元、-15.71億元，同比變動幅度為-21.99%、-424.06%。查閱以往數(shù)據(jù)，《投資時報》研究員注意到，其虧損金額不僅創(chuàng)下新高，且一舉吞噬以往八年盈利。而該公司2020年出現(xiàn)巨虧，與投資損益、信用減值及資產(chǎn)減值有著直接關(guān)聯(lián)，三項合計對該公司凈利潤影響額高達16億元。
而在二級市場，該公司股價已從2020年7月的10.45元/股階段高點波動下跌。截至2021年5月19日，該股收于4.05元/股，總市值不足19億元。歸母凈利巨虧、股份凍結(jié)、財務危機四伏，“失控”的愛迪爾要如何自救?
針對其內(nèi)控整改效果、股份凍結(jié)風險、預計負債等問題，《投資時報》研究員電郵溝通提綱至公司相關(guān)部門，但截至發(fā)稿尚未收到回復。
兩年累虧18.71億元
作為一家珠寶品牌企業(yè)，目前，愛迪爾擁有“IDEAL”“CEMNI千年珠寶”以及“克拉美”等珠寶首飾品牌，主要產(chǎn)品有鉆石鑲嵌飾品、成品鉆、黃金飾品和彩寶飾品，涵蓋戒指、項鏈、耳環(huán)、吊墜、胸針等品類。
數(shù)據(jù)顯示，2020年其營收實現(xiàn)15.14億元，同比減少21.99%;歸母凈利潤虧損15.71億元，較上年3.0億元虧損額進一步擴大，同比變動幅度達424.06%。而該公司2011年至2018年歸母凈利潤依次為0.60億元、0.73億元、0.91億元、0.87億元、0.67億元、0.58億元、0.60億元、0.28億元，合計為5.26億元，也就是說，其2019年、2020年累計虧損金額不僅全部吞噬前八年盈利，還產(chǎn)生約13.45億元“缺口”。
值得注意的是，年報信息顯示，其2020年出現(xiàn)巨虧，與投資收益、信用減值及資產(chǎn)減值損失三項會計科目有著直接關(guān)聯(lián)，年內(nèi)該公司前述三項指標分別為-1.67億元、-5.22億元、-9.12億元，合計對凈利潤影響-16.0億元。
而大華會計師事務所(特殊普通合伙)(下稱大華事務所)出具的保留意見，所涉及內(nèi)容恰恰包含應收賬款、存貨項目以及投資損益。具體來看，一是截至2020年末，愛迪爾對部分應收賬款采用單項認定方式計提預期信用損失，其中賬面余額為1.52億元的應收款全額計提壞賬準備;二是該公司庫存商品余額14.52億元，其中3.99億元全額計提存貨跌價準備;三是對大盤珠寶的股權(quán)投資損益達到-1.67億元。
對于上述情況，大華事務所表示，無法對部分應收款的可收回性、3.99億元的庫存商品和存貨跌價準備計提獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)。另外，由于不能對大盤珠寶的控制權(quán)歸屬獲取審計證據(jù)，故其也無法確認此投資損益的合理性。
事實上，針對愛迪爾2019年年報，大華事務所也出具了非標意見。在這份保留意見中，其表示無法確認采用單項認定方式計提1.50億元壞賬準備的準確性，以及委托加工物資中0.79億元、委托代銷商品中3.23億元交易事項的商業(yè)實質(zhì)。
此外，審計報告還提到，截至2019年年末，愛迪爾對合并大盤珠寶所形成的商譽累計計提減值準備0.97億元;2020年5月，深圳市一帆珠寶云商有限公司起訴大盤珠寶等要求歸還3030.9萬元。大華事務所表示，無法判斷該商譽減值準備金額計提性以及上述訴訟對愛迪爾年末負債完整性的影響。
失敗的資本運作?
連續(xù)兩年凈虧損，連續(xù)兩份保留意見，且“非標意見”中均提到存貨、應收賬款及大盤珠寶相關(guān)事項，愛迪爾的經(jīng)營出現(xiàn)了什么問題?
公開資料顯示，愛迪爾于2015年1月上市，上市當年，其業(yè)績指標便出現(xiàn)“雙雙下滑”，營收與歸母凈利潤分別錄得8.40億元、0.67億元，同比下降5.13%、22.88%。彼時，其收入構(gòu)成中，鑲嵌飾品占據(jù)89%的比例，而成品鉆、其他飾品收入占比合計不到8.5%。
為了打造“珠寶生態(tài)圈”，上市不久，愛迪爾便提出實體產(chǎn)業(yè)與資本運營協(xié)同發(fā)展。2017年，其以自有資金2.55億元收購大盤珠寶51%股權(quán);2018年，又以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式分別以9億元、7億元購買江蘇千年珠寶有限公司(下稱千年珠寶)、成都蜀茂鉆石有限公司(下稱成都蜀茂)100%股權(quán)。
不過，上述收購及資產(chǎn)重組并未給其業(yè)績帶來較大改觀。Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年、2018年，其歸母凈利潤為0.60億元、0.28億元，同比變動幅度為4.40%、-53.35%。
而且，其對大盤珠寶的股權(quán)投資，更是令投資者大跌眼鏡。2020年5月30日，愛迪爾公告，受市場環(huán)境變化、銷售不達預期等影響，大盤珠寶2017年至2019年承諾凈利潤數(shù)未實現(xiàn)。
時隔兩月，該公司進一步公告稱，對大盤珠寶已失去有效控制，且將向法院提起訴訟。2021年3月22日，愛迪爾再次公告，擬以100萬元轉(zhuǎn)讓大盤珠寶51%股權(quán)，對價依據(jù)為前期起訴所需訴訟費。該公告甫一披露，便收到深交所關(guān)注函，深交所要求上市公司補充說明此次交易定價的公允性，及是否存在賤賣資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易等問題。
事實上，梳理公開資料《投資時報》研究員發(fā)現(xiàn)，由于大盤珠寶存在多起被執(zhí)行案件及欠稅、貸款逾期欠息情況，即便愛迪爾勝訴，可執(zhí)行獲得賠償金額未必理想;此外，截至2020年末，愛迪爾為大盤珠寶擔保余額1.19億元，其中6117萬元已逾期、5770萬元于2021年5月25日到期，未來或仍存在擔保損失。
值得關(guān)注的是，受疫情影響，其全資子公司千年珠寶、成都蜀茂2020年也均未完成業(yè)績承諾。
2017年至2020年，上述兩家公司累計凈利潤應不低于2.97億元、2.51億元。但2020年，千年珠寶、成都蜀茂累計扣非后歸母凈利潤分別為2.64億元、2.27億元，完成率為88.78%、90.44%。按業(yè)績承諾調(diào)整方案，雙方同意延長業(yè)績對賭一年，即2021年兩家子公司業(yè)績承諾凈利潤8740萬元、7820萬元。
訴訟、債務壓身
兩家子公司能否完成業(yè)績尚無法得知。不過，目前來看，愛迪爾已已然身陷財務、訴訟困局。
業(yè)績顯示，截至2020年末，愛迪爾貨幣資金僅為1822.32萬元，短期借款6.65億元，現(xiàn)金短債比僅有0.027。該公司其他應付款為4.44億元，其中，非金融機構(gòu)借款應付利息達5658.53萬元。
另外，該公司尚涉及多起訴訟案件。梳理其年報，《投資時報》研究員注意到，截至2020年末，愛迪爾形成預計負債的訴訟28起。其中，已結(jié)案、已執(zhí)行和解19起，除了一起訴訟，愛迪爾已全額支付，其余18起，尚未完全支付。《投資時報》研究員粗略統(tǒng)計，此18起訴訟涉案金額共計約2.77億元。
顯然，債務壓力、訴訟纏身、流動資金匱乏，愛迪爾已身陷多重困局。
5月14日，其公告稱，控股股東蘇日明的一致行動人蘇永明、狄愛玲持有的2735萬股股份(其中蘇永明2385萬股、狄愛玲350萬股)因債務糾紛，將被司法拍賣。截至上述公告日，蘇日明及其一致行動人蘇永明、狄愛玲、蘇清香所持約1.17億股已全部被司法凍結(jié)，占公司總股本的25.76%。處在風口浪尖上的愛迪爾，處境堪憂。(王子西)
