羚銳制藥（600285）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

(資料圖)

一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明

(一)主要業務和產品

公司所處行業為醫藥制造業，主要業務涉及藥品的研發、生產與銷售，主要產品線聚焦骨科疾病、心腦血管疾病等中醫藥治療優勢領域。公司先后獲評“全國中藥工業50強企業”“全國中藥系統先進集體”“國家技術創新示范企業”等榮譽稱號。

公司治療骨科的主要產品包括通絡祛痛膏、活血消痛酊、壯骨麝香止痛膏、傷濕止痛膏、關節止痛膏、吲哚美辛貼片、丹鹿通督片等；治療心腦血管等慢性病的主要產品包括培元通腦膠囊、參芪降糖膠囊、丹玉通脈顆粒等；治療兒科的主要產品包括舒腹貼膏、小兒氨酚黃那敏顆粒、小兒咳喘靈顆粒、小兒退熱貼等；治療呼吸系統疾病的主要產品包括青石顆粒、咳寧膠囊等；麻醉類產品為銳樞安芬太尼透皮貼劑。

(二)主要經營模式

1、采購模式

（1）供應商管理

公司根據《藥品生產監督管理辦法》《藥品生產質量管理規范》和有關法律法規制定了嚴格的供應商管理制度、采購控制程序和驗收程序。在供應商名錄內，公司根據供應商提供的產品、服務等因素，從不同維度對供應商進行綜合評價，確保供應的原輔料能夠滿足公司高標準的質量要求。

（2）生產物料采購

公司采購的生產物料主要包括中藥材、原輔料和包裝材料，生產部門根據成品安全庫存、需求預測、動態訂單情況，結合產品生產周期、實時物料庫存水平及產能情況，確定各產品的原材料采購需求。在供應商名錄內，實行“質量為先、價格合理”的原則，采取集中招標、詢價比價、議價采購等方式進行采購。采購產品到貨后，由品質檢驗部門負責對采購原材料進行質量檢驗，檢驗合格后方可驗收入庫。

2、生產模式

公司嚴格按照GMP的要求，由貼膏劑事業部、口服藥事業部、醫療器械事業部、芬太尼事業部采取以“以銷定產”模式執行生產任務。在“以銷定產”的模式下，羚銳醫藥根據市場需求制定銷售計劃，生產部門綜合考慮公司各產品庫存數量和各產線的產能情況等因素，科學排產。同時，公司的質量管理部門對生產全過程進行質量監督，并對所有原輔料、包裝材料、中間產品、成品進行檢測和質量把關，對產品分批次進行嚴格的質量檢驗，確保產品質量。

3、銷售模式

在銷售體系上，公司根據渠道終端、市場推廣主體等差異對銷售組織架構進行合理配置和動態調整。公司以羚銳醫藥為營銷平臺，圍繞數字化營銷賦能和客戶體驗提升，持續在產品創新、消費者洞察、品牌價值等方面深入開展工作，推動產品、模式、架構和品牌聚合效應的形成。同時，公司不斷加強對相關疾病診療方案的持續研究，借助經銷商、零售藥店網絡等平臺，實現藥品的推廣。

(三)所處行業情況

公司主要從事藥品的研發、制造、銷售業務，屬于醫藥制造業（C27）（中國證監會《上市公司行業分類指引》），適用于《上市公司行業信息披露指引第七號——醫藥制造》。

醫藥行業是國民經濟的重要組成部分，是關系到國計民生、經濟發展和國家安全的戰略性產業。在人口結構老齡化趨勢愈發明顯的背景下，高質量、高層級的健康管理需求將持續增加，醫藥行業格局將不斷優化，發展趨勢長期向好。

1、健康消費品業務

隨著全民健康、保健、養生的意識進一步提高，提高健康水平成為當下的普遍訴求。在健康消費品業務方面，公司銷售多種具有影響力的品牌產品，包含家庭常備的骨科類、兒科類、皮膚類、呼吸類等領域的非處方藥品、營養保健品和醫療器械。骨科外用制劑是公司的優勢領域之一，隨著人口老齡化趨勢加劇，類風濕性關節炎、骨質疏松、骨關節炎等骨骼肌肉疾病高發，龐大的骨科患者基數將催生出更多的骨科醫療需求。米內網數據顯示，2022年中國三大終端六大市場骨骼肌肉系統疾病中成藥的銷售規模超過390億元，其中消腫止痛用藥占據的市場份額超過62%。據《中國骨質疏松白皮書》數據顯示，我國骨科疾病的發病率不斷攀升，在60歲以上的人群中，約有55%的人患有骨關節炎，在70歲以上人群中，骨科疾病發病率達到了70%。骨科疾病的患者早期大多通過零售藥店自主進行健康管理。在骨科領域，公司擁有通絡祛痛膏、活血消痛酊等多個獨家品種及市場占有率較高的兩只老虎系列產品，以滿足消費者多樣化、多層級的自我診療需求。

2、處方藥業務

公司處方藥的治療領域覆蓋心腦血管疾病、糖尿病和癌癥等重大慢性病領域，其中代表產品有培元通腦膠囊、銳舒安芬太尼透皮貼劑等，主要面向醫療終端市場。據2022年發布的《全國癌癥報告》數據顯示，2016年中國新發癌癥病例406.4萬例，世標發病率186.6/10萬。隨著我國經濟不斷發展和醫改政策的持續推進，麻醉藥品在癌痛止痛領域的市場需求不斷提升。公司是國內唯一從事骨架型芬太尼透皮貼劑生產的企業，透皮貼劑相比注射劑，使用方法簡便，不良反應較低，止痛效果好，可廣泛用于癌性疼痛和非癌性疼痛的治療，具有良好的市場前景。

據《全國第六次衛生服務統計調查專題報告》顯示，常見的慢性病主要有心腦血管疾病（高血壓、腦卒中和冠心病）、癌癥、糖尿病、慢性呼吸系統疾病，55歲至64歲人群慢性病患病率達48.4%，65歲及以上老年人慢性病發病率達62.3%。受老年人口比例的增加及工作、生活方式等外部因素的影響，我國慢性病患者數量和對慢性病相關藥品的需求呈上升趨勢。中醫藥在治療慢性病方面具有辨證施治、標本兼顧的獨特優勢。近年來，公司持續推進培元通腦膠囊等產品的二次開發工作和循證醫學研究，以可靠的臨床證據協助患者實現慢病治療，同時不斷向慢病管理的預防和康復方向延伸，實現慢病治療的全過程管理服務。

未來，隨著中醫藥行業政策紅利的不斷釋放，人口老齡化程度的加深和人民健康意識的增強，重點人群對預防勝于治療、未病先防和既病防變等健康意識的提升，中醫藥對相關疾病的預防和早期干預的重要作用將不斷凸顯，中醫藥產業將處在持續向好的外部發展環境中。公司將積極把握行業機會，一如既往地為全民健康助力，不斷拓展和豐富產品品類，以優質的產品和服務，更好地滿足中老年人、兒童等重點群體多元化的疾病預防、治療和保健需求。

二、經營情況的討論與分析

圍繞發展戰略和年度經營目標，公司積極順應市場需求，不斷優化產品線和產品結構，持續推動品牌建設和服務，促進綜合營運水平進一步提升。在董事會的帶領下，公司堅持創新引領，在產品研發、質量管理、人才建設等多方面加大資源投入力度，不斷強化研發體系和團隊建設，努力在高質量發展上取得新突破；持續推進智能化轉型，提升運營管理效率；不斷優化產品線和產品結構，積極推進品牌建設工作，致力于打造國內外用制劑領先企業；不斷完善公司內部管理制度，持續提升公司綜合治理水平；加快新品上市步伐，大力拓展呼吸類、兒科類等新興業務，利用公司優勢品牌和渠道實現快速發展，為公司業績增長提供新的動力。

（一）2023年半年度業績情況

報告期內，公司實現營業收入170,066.25萬元，同比增長13.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤31,698.11萬元，同比增長17.18%，銷售費用率較上年同期降低1.53個百分點。得益于國內宏觀經濟形勢穩中向好，核心產品銷售收入穩步提升，公司的管理效率和成本控制水平有了進一步提高，帶動本期收入和凈利潤較高增長。

（二）經營管理情況

1、生產質量管理

報告期內，公司進一步強化生產質量全鏈條管理，加快酊劑車間改造等重大技術裝備攻關工程，持續提升園區裝備智能水平，不斷夯實現代醫藥產業高質量發展的基礎。公司根據相關標準及產品質量體系等要求，成立專項課題研究班，進一步細化了原料采購、生產管理、質量管控等方面的管理細則，不斷提升成本和質量管理水平。公司嚴格執行相關法律法規和GMP要求，以規范性文件為載體，以培訓考核為核心，通過標準化的管理和操作、過程與監督，持續加強生產的現場管理和過程控制，高質量完成各項生產任務。

2、品牌建設

公司堅守“有關愛，沒疼痛”的品牌理念，聚焦終端消費需求，圍繞“1+N”的品牌建設思路，將提升主品牌勢能、發揮品牌矩陣優勢、強化子品牌印象作為工作重心，加速運營體系迭代升級和品牌工程落地。公司持續進行新媒體、社交媒體等媒介渠道的推廣，統籌運用短視頻、深度體驗等新興傳播途徑，與消費者進行高效互動溝通，不斷深化新時代主力消費群體的認知與品牌印記，提高品牌影響力，不斷挖掘更具有市場價值的品牌特色。

圍繞品牌建設，公司持續強化核心品牌曝光度，提升品牌勢能，塑造更年輕的品牌形象。報告期內，公司在央視及湖南衛視、江蘇衛視、山東衛視進行廣告投放，開展了“帶著兩只老虎去旅行”主題活動，贊助了鄭開馬拉松賽及多場自行車公路賽，借勢短視頻熱潮，進行戶外流動廣告投放，實現品牌的快速傳播。公司品牌服務上，公司持續與戰略客戶加強深度合作，為渠道提供良好的產品服務及個性化增值服務，并充分發揮營銷團隊優勢，實現品牌與渠道的聯動。同時，公司深入洞察新崛起的各類生活場景和生活元素，不斷優化不同場景下的差異化消費者服務，有效直擊下沉市場。

3、營銷服務

報告期內，公司不斷加大市場推廣力度，持續優化并完善適應市場競爭的立體營銷網絡，推動各類市場終端的精細化管理、精準化覆蓋和潛力終端、細分市場的快速布局。公司繼續加強營銷項目管理和終端資源聚焦力度，集中資源加強標桿區域建設，采取“橫向找問題+縱向定措施”方式，不斷完善銷售行為監督機制，進一步強化營銷人員的終端動銷服務，提升運行效率。

報告期內，公司以公平為基礎、以競爭為手段、以擇優為目的，開展銷售管理人員競聘上崗工作，并持續加強服務理念、服務水平，銷售隊伍得到進一步充實，綜合服務能力實現進一步提升。公司開始逐步探索以終端運營為中心的新營銷體系，通過線上線下（300959）的融合經營，不斷提升核心品類滲透率，通過標準化的終端服務管理，促進新品的市場導入，確保成熟產品持續保持領先的市場地位。

4、內部治理

報告期內，公司董事會、監事會換屆工作順利完成，對持續推進高質量發展目標，加快構建新發展格局，保障公司戰略落地具有重要意義。同時，為更好地履行決策程序、提高工作效率，公司對《公司章程》《股東大會議事規則》《董事會議事規則》等多項制度進行了修訂，為公司長期穩健發展提供了必要保障。

報告期內，公司進一步加強企業管理和管理創新，積極推進業務流程改造和管理變革，不斷提升現代化管理水平和資源配置能力，在經營管理、品牌培育、新品開發等方面均取得了顯著成效。同時，公司進一步加強專業人才引進、薪酬考核體系建設、能力培訓等工作，持續壯大核心人才隊伍，積極推動服務型、賦能型、學習型企業的建設，打造能力開放、共享的企業平臺，筑牢企業高質量發展的堅實基礎。

三、風險因素

1、毛利率下滑或波動的風險

中藥材原材料容易受季節、天氣、自然災害等影響出現價格波動，人工、能源價格上漲也會對公司的生產成本造成一定的影響。

應對措施：面對上述風險，公司將強化市場預測分析，緊盯市場行情變化，對大宗物料實行戰略性采購降低原材料成本。在生產上推行精細化管理，不斷加快工藝研究與智能化項目建設，提高人均產出，合理有效控制成本。

2、質量控制風險

公司對產品從原料采購到生產、存儲等各個環節建有完整的質量控制體系，但由于藥品生產涉及原材料供應、生產工藝、過程控制、設備情況、生產環境、運輸條件、倉儲條件、檢驗等環節眾多，藥品質量控制貫穿于產品的全生命周期。

應對措施：面對上述風險，公司將認真貫徹執行相關管理規范，持續提高質量管理水平。目前，公司從原料到成品均采用了生產全過程質量控制技術并建立了嚴格的內控質量標準，建立起了全面質量管理體系。未來公司將持續加強質量管理體系建設，持續推進各項工藝技術研究，持續加強生產全過程自動化、數字化管理，確保藥品質量均一、安全有效。

3、研發風險

新藥研發存在高投入、高風險、長周期等特點，易受到技術、審批、政策等多方面的影響。產品從研制、臨床試驗報批到投產的周期長、環節多，不確定性因素較多，產品上市后是否有良好的市場前景和經濟回報也具有不確定性。

應對措施：面對上述風險，公司將持續加強研發人才引進和培養，將圍繞現有的優勢領域進行針對性的研究開發投入，并通過科學的決策機制加強對研發立項評估、過程管理、質量保證等環節的風險分析和控制，科學合理地降低研發風險。

四、報告期內核心競爭力分析

1、產品優勢

公司擁有橡膠膏劑、貼劑、片劑、膠囊劑、酊劑、軟膏劑等十種劑型百余種產品。健康消費品覆蓋了骨科、皮膚科、兒科、呼吸科、營養補充劑等品類，處方藥業務覆蓋了麻醉科、心腦血管科等治療領域。骨科產品通絡祛痛膏為公司獨家產品，入選《國家基藥目錄》《國家醫保目錄》，“舒腹貼膏”“壯骨麝香止痛膏”等健康消費品在同品名產品中銷量處于領先地位。處方藥主要包括心腦血管等慢性病領域的中成藥和麻醉類化藥貼片。公司中成藥產品培元通腦膠囊為獨家產品，入選《國家醫保目錄》，參芪降糖膠囊入選《國家基藥目錄》《國家醫保目錄》，中成藥在治療慢性病方面具有辨證施治、標本兼顧等獨特優勢，具有良好的競爭格局。同時，公司是國內唯一從事骨架型芬太尼透皮貼劑生產的公司，銳舒安芬太尼透皮貼劑具有使用方便、患者依從性好、副作用少等優點，具有較強的市場競爭優勢。未來，公司將持續推動產品創新和差異化戰略，以患者健康管理需求為導向，圍繞公司優勢領域、品類，加大新產品研發力度，不斷推出更多具有競爭力的產品上市。

2、品牌優勢

公司聚焦消費者的健康需求，圍繞產品的有效性、安全性、可靠性、可及性深入開展工作，將提升主品牌勢能、發揮品牌矩陣優勢作為發力點，在品牌運營和組織能力方面持續升級。近年來，公司采取“1+N”品牌策略，在“羚銳”主品牌的賦能下，公司聚焦“兩只老虎”、“小羚羊”等具有廣泛消費者基礎的子品牌建設工作，努力將其打造為骨健康、兒童健康等領域的專業品牌，為公司的業務發展奠定了堅實基礎。

羚銳制藥連續多年位列中國中藥協會發布的中成藥企業TOP100排名榜單，2023年3月發布的“2022年中成藥企業TOP100”榜單，公司位列第36位，“羚銳”品牌美譽度在醫藥行業中不斷提升。報告期內，公司位列“2022年度中國中藥企業TOP100排行榜”第25位，羚銳兩只老虎壯骨麝香止痛膏和小羚羊醫用退熱貼榮獲“西湖獎-最受藥店歡迎的明星單品”；羚銳兩只老虎榮獲2023西鼎會“中國區縣藥品零售市場OTC非處方藥暢銷品牌”，羚銳小羚羊醫用退熱貼榮獲“中國區縣藥品零售市場醫療器械潛力品牌”，通絡祛痛膏、壯骨麝香止痛膏、活血消痛酊、舒腹貼膏四款產品入選“藥店經營必備600品牌榜單”。公司以良好的產品體驗和優質的服務贏得消費者信賴。

3、渠道終端優勢

公司構建起了與產品線相匹配、管理成熟的營銷隊伍，持續創新營銷模式，不斷加強營銷信息化建設，為患者提供更優質的服務體驗。目前，公司與國內醫藥市場的優質商業客戶建立了良好的合作關系，并積極入駐醫藥電商平臺以擴大服務半徑，在有效覆蓋、快速流通的基礎上保障藥品的可及性，不斷優化客戶服務生態，為患者提供專業的健康管理方案。

在健康消費品業務方面，公司與全國優質知名的經銷商和連鎖終端廣泛深入合作，通過“小羚羊”APP深入挖掘線下增長潛力。在渠道賦能下，公司在消炎鎮痛領域的產品形成了雙十億的發展格局，通絡祛痛膏年收入超10億元，“兩只老虎”系列年銷量超10億貼，且在同品名產品中具有較高的市占率；舒腹貼膏和糠酸莫米松乳膏等產品也實現了快速的增長。在處方藥業務方面，公司不斷加強全國等級醫院的覆蓋和基層醫療機構的資源整合。未來，公司將持續優化渠道結構，不斷提升客戶滿意度，促進公司產品更深、更廣的覆蓋。

4、智能制造優勢

公司持續專注于傳統中藥現代化、現代中藥制備工藝等方面的探索與創新，以信息化、智能化和工業化融合的中藥綠色智能制造引領企業綠色高質量發展，以行業前沿的先進生產設備，利用工業互聯網、SAP-ERP等手段推動數字化轉型升級。公司通過中藥智能制造工廠的持續升級，將質量控制體系內化至每一個生產環節，推動中成藥生產全過程的精準化提升。“百億貼”標桿工廠擁有“智能排產”“智能在線檢測”“智能倉儲”“數字基礎設施集成”等場景，實現了從中藥原料提取、精制到制劑的全過程自動化、信息化、智能化，促進傳統制藥技術的轉型升級。

2019年，羚銳制藥被認定為“國家綠色工廠”，公司“智能制造數字化工廠”項目獲得工信部支持，2021年獲評“2021年國家技術創新示范企業”、“2021年河南省智能車間智能工廠”，2022年入選國家級“智能制造示范工廠”。未來公司智能制造將以創新為出發點，為公司綠色、可持續高質量發展提供強勁的動力。

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