在2020年12月初公告招股說明書(申報稿)的廣東瑞德智能科技股份有限公司(以下簡稱“瑞德智能”)，正在為登陸創業板做準備。

之前，瑞德智能曾于2015年10月12日在新三板掛牌，后于2018年初申請終止掛牌并在5月底正式從新三板退市。在新三板掛牌的2015-2017年，瑞德智能每年扣非歸母凈利保持在千萬元以上，最高為1793.6萬元。這三年，瑞德智能扣非歸母凈利增速情況，有一個年度為正增長，兩個年度為負增長。

此次申請創業板IPO，瑞德智能的業績表現明顯改善。不過，相比于此，瑞德智能供應商管理和內部治理仍有提高空間。

核心供應商“破產終局”

瑞德智能是一家主要生產小家電智能控制器和大家電智能控制器產品的公司，原材料中涵蓋許多電子器件。而公司與原材料廠商的穩定關系，對其能否持續、穩定經營有直接影響。

瑞德智能與其原材料供應商廣州時代快捷電子有限公司(以下簡稱“時代快捷”)曾發生買賣合同糾紛，而時代快捷已于2020年12月26日法判破產。

據瑞德智能招股書，時代快捷是其2017年度的第一大原材料供應商，提供的產品是PCB，當年瑞德智能對時代快捷的采購額達到1824.45萬元，占總采購額的3.81%。

瑞德智能與時代快捷的合同糾紛進入司法程序是在2019年。根據二審判決書，瑞德智能當時上訴請求改判時代快捷立即向其支付違約金6896000元，支付損失賠償款1822512元等。理由是“時代公司在供貨過程中，遲延交貨情況嚴重，甚至有零交貨的情形，對瑞德公司的生產經營造成了極大的不良影響。”“根據雙方于2014年9月28日簽訂的《采購合同》規定……應扣罰時代公司違約金合共6896000元。”“時代公司于2018年3月向瑞德公司送達《關于廣州時代快捷電子有限公司工廠關停的通知函》，明確告知瑞德公司其工廠于即日起停產關閉。……由此產生的報備費用損失應由時代公司承擔。為此，瑞德公司向時代公司發出了相關的通知函，通知時代公司承擔有關報備費用294000元”等。

最終，二審法院對瑞德公司主張的逾期交貨違約金6669000元，不予支持;對瑞德公司要求時代公司向其支付報備費損失294000元，予以支持等。

與第一大供應商發生糾紛，對瑞德智能的經營來說或構成了較大影響。

據瑞德智能招股書，公司在2017年實現的歸母凈利增長為負的12.41%，同時公司2017年度和2018年度的資產減值額度較高，分別為-1233.11萬元和-1179.73萬元，其中壞賬損失分別達到-1175.07萬元和-1126.38萬元。這兩年的資產減值損失和信用減值損失合計占利潤總額的比例分別為-66.37%和-31.20%。

瑞德智能在招股書中解釋稱：“2017年度，由于公司按照同行業可比公司的壞賬計提政策計提壞賬，導致當期壞賬損失的計提額較大;2018年度，由于公司對江門市威多福電器有限公司的應收款出現減值跡象，公司對其單項計提壞賬準備，導致當期壞賬損失的計提額較大。”

作為瑞德智能曾經的核心供應商，時代快捷最終以破產為終局。

第三大客戶違約

與曾經的核心供應商存在買賣糾紛的同時，瑞德智能的客戶也不全是“蘇泊爾”。

江門市威多福電器有限公司(以下簡稱“威多福電器”)是瑞德智能2017年時的第三大客戶，當年瑞德智能對威多福電器銷售額達到3800.39萬元，占其總銷售金額的5.44%。

據瑞德智能招股書，截至2020年6月30日，威多福電器欠款余額為1461.23萬元，已全額計提壞賬準備，該單項重大金額壞賬準備的計提導致公司的壞賬準備計提比例高于同行業可比公司。

招股書還顯示，瑞德智能曾在2020年3月向廣東省鶴山市人民法院申請強制執行(威多福電器未在一審判決后向其支付貨款14612291.73元及利息)，同年10月，瑞德智能收到廣東省鶴山市人民法院《執行裁定書》，終結本次執行程序。

據鶴山市人民法院《執行裁定書》，威多福電器“有眾多執行案在本院執行，因不能清償到期債務，本院已將系列執行案移送江門市中級人民法院進行破產審查，且本案亦無財產可供執行。”

不過，威多福電器違約貨款占到其總貨款(2017年為3800.39萬元)的38.45%的事實顯示，瑞德智能可能在貨品銷售中有較大漏洞。

正如瑞德智能在風險提示中所陳述的：“未來，如果該等客戶對智能控制器需求下降，或者公司與其合作情況發生不利變化，將對公司的經營業績產生不利影響。”“隨著銷售額進一步增長，應收賬款會進一步增加，如果出現應收賬款不能按期回收或無法回收的情況，將對公司的經營業績及現金流、資金周轉等正常的生產經營運轉產生不利影響。”

對瑞德智能來說，以上風險不僅僅隱藏在客戶端，實際也隱藏在供應端。(李想)