近日，安徽古井貢酒股份有限公司(以下簡稱“古井貢酒”)發(fā)布2018 年前三季度業(yè)績預告，預計實現凈利潤11.96億-13.56億元，同比增長50%-70%。

古井貢酒表示，報告期凈利潤增長的主要原因為營業(yè)收入的增加和產品銷售結構上移所致。

業(yè)內人士表示，古井貢酒上半年利潤大幅增長，此次業(yè)績表現良好，也在預測范圍之內。

雖然古井貢酒前三季業(yè)績表現亮眼，但長期以來的銷售費用居高不下引人關注。對于銷售費用過高的原因，中國網財經記者就此事聯系古井貢酒相關人士，但截至發(fā)稿并未收到對方回復。

數據顯示， 2015年古井貢酒的銷售費用為15.58億元，而凈利潤則為7.16億;2016年銷售費用為19.8億元，凈利潤為8.30億元;2017年銷售費用為21.7億元，凈利潤為11.49億元。2018年上半年古井貢酒的銷售費用便達到了15.97億元，但凈利潤只有8.92億元，銷售費用已經約為凈利潤的2倍。

據了解，白酒企業(yè)銷售費高達凈利潤近2倍較為少見，古井貢酒的銷售費用占比為行業(yè)內較高的。銷售費用包括職工薪酬、廣告費、促銷費等，但值得注意的是，與其他白酒上市公司不同，在古井貢酒銷售費用的構成之中，還有一項“樣品酒”。即古井貢酒之所以銷售費用過高主要是古井貢酒除了廣告費，還包括大額的促銷費和樣品酒的開支。

據相關媒體報道，古井貢酒每年光樣品就能送出過億。數據顯示，2016年和2017年，樣品酒耗費金額分別為2.26億和1.3億元。按照這樣算，每年古井貢酒光樣品就送出百萬瓶。因此，有人質疑古井貢酒如此為之，屬于低效市場行為，更有人質疑古井貢酒是在“亂花錢”。

白酒行業(yè)分析師蔡學飛認為，樣品酒主要是配合古井高端產品古8、古16的品鑒酒，與陳列到期后的返利酒為主，理論上說如果只是作為品鑒用酒不會對企業(yè)產生太大影響，但如果管理不當，終端會有流水變現傾向，擾亂產品價格，增加亂貨渠道。出現這種情況的根本原因還是企業(yè)核心產品價格不穩(wěn)，利潤不夠，終端與經銷商只有違規(guī)變現增加利潤。