連遭三家初始股東清倉股權(quán)的誠泰保險，日前主動引入非本省的紫光集團(tuán)為第一大股東。2017年該公司四大險種承保虧損，經(jīng)營壓力依然嚴(yán)峻。
盡管當(dāng)初由省政府一手牽線促成，進(jìn)而成為唯一一家總部設(shè)于云南的全國性保險公司，誠泰財產(chǎn)保險股份有限公司(下稱誠泰保險)因不佳的業(yè)績表現(xiàn)，終令其三家初始股東不得已先后清倉走人。
然而，誠泰保險卻似乎“愈挫愈勇”，不斷進(jìn)行增資擴(kuò)股。繼2015年和2016年兩次增資之后，今年6月8日，誠泰保險再度發(fā)布公告稱，計劃定向向紫光集團(tuán)增發(fā)20億股，每股價格1.44元，紫光集團(tuán)出資金額為28.8億元。若計劃完成，紫光集團(tuán)將持有誠泰保險33.33%股權(quán)，成為第一大股東。
數(shù)據(jù)顯示，誠泰保險2014年以前一直處于虧損狀態(tài)，直到2015年才實(shí)現(xiàn)小幅盈利。而在保費(fèi)收入方面，囿于各種限制性因素，該公司在財險市場的份額一直較低，截至2017年底，僅為0.1%。
市場觀察家表示，這是誠泰保險首次主動引入非云南省的大型資本，未來不同的股東文化如何融合，將直接影響該公司的發(fā)展前景。
三次增資擴(kuò)股
誠泰保險于2011年12月31日正式成立，主營財產(chǎn)損失保險、責(zé)任保險、信用保險和保證保險、短期健康保險和意外傷害保險等，注冊資本為人民幣40億元。
其初始股東分別為云南省城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司(下稱云南城投)、昆明產(chǎn)業(yè)開發(fā)投資有限責(zé)任公司(下稱昆明產(chǎn)業(yè)開發(fā)投資)、昆明發(fā)展投資集團(tuán)有限公司(下稱昆明發(fā)展投資集團(tuán))、昆明市國有資產(chǎn)管理營運(yùn)有限責(zé)任公司、昆明市交通投資有限責(zé)任公司等7家云南省內(nèi)大型企業(yè)。
據(jù)《投資時報》記者了解，誠泰保險成立至今已增資兩次。2015年6月，啟動首輪增資擴(kuò)股，定向增發(fā)10億股，增資后注冊資本由10億元變?yōu)?0億元。此輪增資引進(jìn)的新股東包括昆明產(chǎn)業(yè)開發(fā)投資有限責(zé)任公司、昆明市國有資產(chǎn)管理營運(yùn)有限責(zé)任公司、云南宇恒投資開發(fā)有限公司。自此，股東增至10家。
2016年12月底，誠泰保險啟動第二輪增資擴(kuò)股，定向增發(fā)股份20億股，每股價格1.35元，增資后注冊資本變?yōu)?0億元。此次引入的新股東為昆明發(fā)展投資集團(tuán)有限公司。
上述兩輪增資的對象均系云南省內(nèi)企業(yè)，而發(fā)軔于今年6月8日的第三次增資擴(kuò)股則大相徑庭，引入紫光集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資者的同時，誠泰保險原股東悉數(shù)放棄優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，且未認(rèn)購新股份。
2017年年報顯示，云南城投、昆明產(chǎn)業(yè)開發(fā)投資與昆明發(fā)展投資集團(tuán)并列為誠泰保險的第一大股東，持股比例均為20%。如此次增資完成，這三家股東的持股比例均將降為13.33%，并列為第二大股東;紫光集團(tuán)則將持有33.33%的股權(quán)，成為第一大股東。
初始股東清倉
據(jù)悉，誠泰保險已于2017年6月被劃歸云南省國資委集中統(tǒng)一監(jiān)管，由云南省國資委履行出資人職責(zé)。
2018年1月26日，云南省國資委網(wǎng)站透露，正推動云南城投、能投集團(tuán)、工投集團(tuán)、誠泰保險和貴金屬集團(tuán)等5戶企業(yè)集團(tuán)層面的混合所有制改革工作。
作為云南省唯一一家國有保險公司，誠泰保險被列為該省混改名單中的重要一員。而引入紫光集團(tuán)，便是實(shí)現(xiàn)混改的實(shí)質(zhì)性一步。
不過，在誠泰保險增資擴(kuò)股的同時，公司初始股東也多次清倉其股權(quán)。
2017年3月，云天化集團(tuán)即轉(zhuǎn)讓所持有的誠泰保險1億股、占比2.5%的股權(quán)，由大連百年商城有限公司受讓;10月，云南省工業(yè)投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司(下稱云南工投集團(tuán))在云南產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布信息，同樣擬掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的誠泰保險1億股占比2.5%的股權(quán)，掛牌價格1.38億元，折合1.38元/股。
今年6月1日，熟悉的一幕再度重演。
華僑城集團(tuán)有限公司旗下子公司云南世博旅游控股集團(tuán)有限公司(下稱云南世博集團(tuán))通過重慶產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出讓誠泰保險4.75%股權(quán)，掛牌價格為2.736億元，折合1.44元/股，較此前的1.38元/股略有提高。股權(quán)信息顯示，云南世博集團(tuán)股東為云南省國資委和華僑城集團(tuán)旗下的華僑城(云南)投資有限公司。
值得注意的是，云天化集團(tuán)、云南工投集團(tuán)以及云南世博集團(tuán)均是云南省國資委下屬公司，也同是誠泰保險的初始股東。上述交易完成后，意味著三家機(jī)構(gòu)將實(shí)現(xiàn)完全退出。
市場份額僅0.1%
保險公司增資，一般都會與其償付能力情況相結(jié)合。歷年來，誠泰保險的償付能力指標(biāo)都尚算理想，2017年雖明顯下滑，但依然遠(yuǎn)高于監(jiān)管要求。
截至2017年末，誠泰保險的償付能力充足率為989%，較上年同期的2240%下降1251個百分點(diǎn)。對此，誠泰保險在年報中解釋稱，報告期內(nèi)，由于保險業(yè)務(wù)增長，保險風(fēng)險最低資本有相應(yīng)幅度增加，同時，公司2017年對2016年底到賬的增資資本進(jìn)行了合理運(yùn)用，投資金額較2016年有較大增加，導(dǎo)致市場風(fēng)險最低資本和信用風(fēng)險最低資本均有大幅上升，因此，在最低資本增加較大、實(shí)際資本較2016年底基本無變化的情況下，最終導(dǎo)致公司償付能力充足率有較大程度的降低。
從營業(yè)收入方面看，2017年誠泰保險實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入10.32億元，較上年同期的9.21億元上漲12.05%;實(shí)現(xiàn)投資收益2.05億元，較上年同期的1.35億元上漲51.85%。
但是，查看其市場份額，就要“寒酸”不少。誠泰保險去年雖然實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入10.06億元，但財險市場份額占比僅有0.1%，在85家財險公司中排名第47位。2018年1至4月，該公司實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入4.72億元，市場份額也僅有0.12%。
另從盈利能力看，誠泰保險2012年至2014年持續(xù)虧損，分別凈虧損0.25億元、0.57億元、0.45億元;2015年至2017年扭虧為盈，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤0.15億元、0.37億元、0.87億元。
記者注意到，2017年誠泰保險保費(fèi)收入前五大險種中，只有健康險實(shí)現(xiàn)承保利潤448.81萬元，其余四大險種機(jī)動車商業(yè)險、意外險、責(zé)任保險、企財險分別承保虧損0.63億元、0.38億元、403.01萬元、569.27萬元。
如今，擺在誠泰保險面前的難題不只是經(jīng)營壓力，更有市場對其增資擴(kuò)股后的一些擔(dān)憂。一般來說，當(dāng)大股東更迭后，公司名稱、高管等通常會隨之發(fā)生變化。比如信達(dá)財險更名為國任財險，根本原因便是換了大股東。
對此，誠泰保險相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次增資獲得銀保監(jiān)會批準(zhǔn)后，公司將按公司法、公司章程以及保險監(jiān)管規(guī)定完善公司治理結(jié)構(gòu)，新股東肯定會提名新的董事、監(jiān)事。目前尚無股東或董事提出公司更名、變更董事長或總經(jīng)理等事項(xiàng)的議案。
