2021上半年，國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)高速發(fā)展，期貨公司整體經(jīng)營(yíng)水平有所提升。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)149家期貨公司上半年合計(jì)盈利60.92億元，同比增逾80%，超過(guò)2019年全年水平。其中，包括A股、H股及新三板掛牌公司在內(nèi)的18家上市期貨合計(jì)盈利15.53億元，在行業(yè)總營(yíng)收中占比約為25.49%。
頭部期貨公司“強(qiáng)者恒強(qiáng)”。上半年，“期貨一哥”永安期貨凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)7.40億元，在行業(yè)整體凈利潤(rùn)中占比達(dá)12.15%。中信期貨盈利4.79億元，與永安期貨領(lǐng)跑行業(yè)。與此同時(shí)，由于炒股、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)萎縮等因素影響，混沌天成、海航期貨兩家公司出現(xiàn)虧損，分別虧損716.83萬(wàn)元、504.32萬(wàn)元。
從主營(yíng)業(yè)務(wù)看，除傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展成為不少期貨公司的核心收入來(lái)源，收入占比超過(guò)九成。不過(guò)，從已披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)盈利能力較弱。截至去年年底，南華期貨風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的毛利率為-0.14%，尚未盈利。
永安期貨、中信期貨領(lǐng)跑行業(yè)
據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國(guó)149家期貨公司母公司口徑手續(xù)費(fèi)收入140.61億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)78.06億元，凈利潤(rùn)60.92億元，同比均增長(zhǎng)80%以上，已經(jīng)超過(guò)2019年全年水平。
截至目前，A股2家、新三板掛牌14家及H股2家期貨公司半年報(bào)均已披露完畢，從盈利規(guī)模看，頭部公司表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)。上半年，永安期貨營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)166.85億元和7.40億元，凈利潤(rùn)規(guī)模在行業(yè)凈利潤(rùn)中占比為12.15%，穩(wěn)坐行業(yè)頭把交椅。
除此之外，瑞達(dá)期貨、海通期貨兩家公司的盈利規(guī)模也在億元之上。同期，瑞達(dá)期貨、海通期貨的營(yíng)業(yè)收入分別為10.63億元、45.15億元，凈利潤(rùn)分別為2.38億元和2.05億元。
大部分期貨公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。其中，金源期貨、瑞達(dá)期貨、南華期貨、渤海期貨、福能期貨、魯證期貨6家公司的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍，上半年的凈利潤(rùn)增幅分別為1368.68%、233.36%、160.04%、158.15%、125.70%、101.78%。
與此同時(shí)，大越期貨、邁科期貨、創(chuàng)元期貨、永安期貨、長(zhǎng)江期貨、海通期貨、弘業(yè)期貨7家公司的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。除弘業(yè)期貨外，其余6家期貨公司的凈利潤(rùn)增速均保持在59%-95%之間，增速較高。同期，弘業(yè)期貨的凈利潤(rùn)4530.14萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.93%。
不過(guò)，也有個(gè)別上市期貨公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下降及虧損。上半年，華龍期貨、天風(fēng)期貨、先融期貨、混沌天成、海航期貨5家公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)下降，降幅分別為50.87%、69.27%、74.22%、103.43%、1773.60%。
其中，混沌天成、海航期貨出現(xiàn)虧損。財(cái)報(bào)顯示，混沌天成受股票投資影響，在上半年虧損716.83萬(wàn)元;海航期貨因期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)萎縮、資管項(xiàng)目陸續(xù)到期及海航集團(tuán)財(cái)務(wù)重整影響，虧損504.32萬(wàn)元。
經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2021上半年，上述18家期貨上市公司(含新三板掛牌公司)合計(jì)盈利15.53億元，在行業(yè)總營(yíng)收中占比約為25.49%。
值得一提的是，券商系期貨公司上半年的表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)。除永安期貨外，上半年盈利規(guī)模前五家期貨中，其余四家均為券商系期貨公司。其中，作為“券商系”老大的中信期貨，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收84.22億元，同比增長(zhǎng)133.12%;凈利潤(rùn)4.79億元，同比增長(zhǎng)37.29%，凈利潤(rùn)規(guī)模僅次于永安期貨，為行業(yè)第二。國(guó)泰君安、銀河期貨、中信建投期貨緊隨其后，上半年凈利潤(rùn)分別為4.17億元、3.63億元、2.47億元，同比分別增長(zhǎng)1.54倍、1.25倍和長(zhǎng)1.33倍。
經(jīng)紀(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理成業(yè)內(nèi)營(yíng)收支柱
期貨公司的收入通常由經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金收入、利息凈收入、投資收益、其他業(yè)務(wù)收入等構(gòu)成。上半年，全國(guó)期貨市場(chǎng)交投活躍，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入也增速較快。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021年1-6月，全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為7.16億手，同比增長(zhǎng)47.37%;累計(jì)成交額86.33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)73.05%。全市場(chǎng)客戶權(quán)益1.035萬(wàn)億元，較去年末增長(zhǎng)32.17%，市場(chǎng)交易規(guī)模及客戶權(quán)益均出現(xiàn)一定攀升。
據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，目前，仍有半數(shù)期貨上市公司以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為主，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比超過(guò)五成。以盈利規(guī)模超過(guò)8000萬(wàn)的頭部上市期貨公司為例，報(bào)告期內(nèi)，瑞達(dá)期貨、魯證期貨來(lái)自期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入分別為5.49億元、2.40億元，同比分別增長(zhǎng)201.97%、68.60%，在總營(yíng)收中占比分別為51.67%和73.96%。
期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的重要性在券商系期貨公司中表現(xiàn)的更為明顯。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，上半年，中信期貨、國(guó)泰君安期貨、中信建投期貨、國(guó)信期貨等券商系子公司，旗下期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的凈收入均實(shí)現(xiàn)翻番。
除傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力外，隨著期貨公司逐步從通道業(yè)務(wù)向綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型，風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理兩大創(chuàng)新業(yè)務(wù)也成為期貨公司的發(fā)展亮點(diǎn)。其中，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)成為不少期貨公司最核心的收入來(lái)源。
據(jù)了解，自2012年12月起，期貨公司開始設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理子公司，以開展場(chǎng)外衍生品、基差貿(mào)易和做市業(yè)務(wù)為主。截至2021年6月末，共有91家風(fēng)險(xiǎn)管理公司在中期協(xié)進(jìn)行備案，行業(yè)總資產(chǎn)1078億元，凈資產(chǎn)301億元，注冊(cè)資本330億元，分別是2013年的43倍、18倍和20倍。
數(shù)據(jù)顯示，2021上半年，永安期貨風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)收入155.17億元，同比增長(zhǎng)56.11%，在公司總營(yíng)收中占比達(dá)93%。同期，海通期貨、渤海期貨、創(chuàng)元期貨等多家公司風(fēng)險(xiǎn)管理收入占比均超過(guò)九成。
不過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的盈利能力較弱。目前，頭部上市公司中，僅南華期貨對(duì)外披露了風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的盈利表現(xiàn)。截至2020年，南華期貨風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的收入為92.91億元，在總營(yíng)收中占比為93.71%;對(duì)應(yīng)的毛利率為-0.14%，處于虧損狀態(tài)。(記者 曹雪嬌)
