央廣網(wǎng)6月25日消息 6月25日晚，萬達電影（002739）發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案，擬通過支付現(xiàn)金和發(fā)行股份方式向萬達投資等21名交易對方購買其持有的萬達影視96.83%股權，交易作價116.19億元。重組完成后，自去年5月更名的萬達電影，將真正意義上達成從“院線”到 “電影”公司的轉(zhuǎn)型升級。
據(jù)公告顯示，相比2016年的重組方案，萬達電影此次公告的草案在標的構成、交易對價、估值作出了調(diào)整，方案力度加碼。
剝離傳奇影業(yè) 整合優(yōu)質(zhì)的影視資產(chǎn)
此次，新的萬達影視囊括了更加豐富的業(yè)態(tài)，覆蓋電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行，以及網(wǎng)絡游戲運營和發(fā)行三大內(nèi)容領域，業(yè)務架構上更具競爭力。
據(jù)方案介紹，萬達影視在電影投資、制作和發(fā)行方面實力突出，其代表作品《記憶大師》、《尋龍訣》、《唐人街探案》系列、《滾蛋吧！腫瘤君》、《北京愛情故事》、《催眠大師》、《警察故事2013》、《火鍋英雄》等取得了良好的市場反響。據(jù)統(tǒng)計，萬達影視自成立以來出品影片總票房累計達到415億元。 2018年，《唐人街探案2》更是橫掃春節(jié)檔，實現(xiàn)33.96億的票房成績。納入上游的萬達影視后，萬達電影有望強者恒強，在電影投資、制作、發(fā)行、放映等各個環(huán)節(jié)均占據(jù)重要份額。
除電影資產(chǎn)外，萬達影視還覆蓋了時下熱門的電視劇領域。有業(yè)內(nèi)人士指出，此次萬達電影納入電視劇資產(chǎn)不單單是因為熱度，而是目光更長遠。在電影市場的火爆背后行業(yè)波動性較高。相較而言，由于盈利模式的差異，電視劇業(yè)務的營收更穩(wěn)定。綜合來看，此次的資產(chǎn)包能為上市公司提供更強的造血能力，盈利能力上具備更高的穩(wěn)定性。
從公告的數(shù)據(jù)來看，增加了多元業(yè)態(tài)的萬達影視2016年、2017年及2018年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入分別為9.95億元、20.20億元及8.84億元，凈利潤3.64億元、5.97億元、4.07億元，營收、凈利潤均實現(xiàn)了快速飆升，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
更值得一提的是，這次萬達電影在估值作價上堅持了“加量不加價”的原則。
此前有消息測算表示，2016年單就萬達影視自己，其100%股權在私募輪就已價值達到160億元，而此次加上電視劇和游戲兩塊優(yōu)質(zhì)業(yè)態(tài)后，整體估值反而降至120億，萬達電影在此價格上實施收購可謂物超所值。相對應的，交易市盈率為13.52倍，遠低于上市公司自身市盈率及行業(yè)平均市盈率水平。
以如此劃算的估值注入更豐富的業(yè)態(tài)，對萬達電影已有股東來說，也是以低價入手了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，可見公司堅定推進重組工作的決心和收購的誠意。
在此基礎上，方案還允諾了萬達影視2018年度-2020年度分別不低于8.88億元、10.69億元、12.71億元的業(yè)績承諾，給方案加上了一個雙保險，同時將有力提升上市公司萬達電影的利潤規(guī)模。
打通全產(chǎn)業(yè)鏈布局 實現(xiàn)五大業(yè)務平臺構建
在日益激烈的市場競爭中，國內(nèi)電影企業(yè)通過布局全產(chǎn)業(yè)鏈、搭建產(chǎn)業(yè)化運營平臺已成為自身提升競爭能力的重要趨勢。
作為院線行業(yè)龍頭，經(jīng)過多年內(nèi)生式發(fā)展，萬達電影已連續(xù)九年國內(nèi)票房、觀影人次、市場份額領先。近年來，公司也不斷通過外延式擴張，并購具有獨特業(yè)務優(yōu)勢和競爭實力的優(yōu)質(zhì)資源，已打造了獨具優(yōu)勢的生活生態(tài)圈布局。
對于此次并購的意義，萬達電影就明確表示，本次交易是公司在“會員+”及“360°IP”戰(zhàn)略的指導下，圍繞其強大院線終端優(yōu)勢及龐大的會員體系，構筑娛樂生態(tài)系統(tǒng)重要舉措。通過本次交易，公司主營業(yè)務將擴展至電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行，以及網(wǎng)絡游戲發(fā)行和運營領域，建成集院線終端平臺、傳媒營銷平臺、影視IP平臺、線上業(yè)務平臺、影游互動平臺為一體的五大業(yè)務平臺，向國內(nèi)領先的泛娛樂平臺型公司的目標更近一步。萬達電影將借助此次重組，真正實現(xiàn)從“院線”到“電影”公司轉(zhuǎn)型升級。
